米国10年国債の利回りは5パーセントを突破し、2007年以来この水準に達した。JPMorganアセットマネジメントの欧州・中東・アフリカ地域主要市場戦略家Karen Wardは、これが購入のチャンスか、6パーセントへの一歩かを探求する。高利回りの主張の一つは、米国経済が高利率を耐えられるほど強靭であり、AI駆動の生産性向上が労働力の縮小を補填する可能性があるというものだ。しかし、Wardは、借入コストの上昇が住宅市場とAIブームに既に影響を与えており、ハイパースケーラー企業が自由キャッシュフローが減少する中で制約を受けていることを指摘している。第2の主張は、投資家が「悪い政策」やインフレーションリスクに対してより高いプレミアムを求めていることを指し、米国の財政赤字が6パーセントに近づいており、イラン情勢による潜在的なコストも考慮に入れる必要があることを指摘している。Donald Trump氏の政党下で中期選挙前に世帯1 households per 5,000ドルの支給を示唆し、オープンチェックブックであることを示しているが、Federal Reserveのような信頼できる中央銀行が新任総裁Kevin Warshの下で金融政策を通じて財政刺激策を打ち消し、インフレーションを制御する可能性がある。最後の主張、つまり債券が多様化価値を失ったということは、挑戦されている。インフレーションショックの際に株式と債券が共に下落する可能性があるが、より大きなリスクはテクノロジー業界の修正であり、AI関連企業がS&P 500の50パーセントと新興市場ベンチマークの50パーセントを占めている。