Situational Awareness, delapan orang hedge fund, dipimpin Leopold Aschenbrenner, 24, tanpa pengalaman trading, menerima pinjaman dari puluhan miliar dolar bank besar termasuk Goldman Sachs dan Bank of America, meski pengawasan risiko minimal dan officer kepatuhan setengah waktu di Reno, Nev., dan San Francisco. Besar AI saham fund di musim panah collapse, memaksa menjual 20 miliar saham ke Citadel dengan diskon untuk membayar kredit. Regulator menegaskan kegagalan hampir ini mengekspos risiko sistemik leverage tanpa precedent: hedge fund hampir 3,7 trillion dari bank setengah tahun, tertinggi dalam lebih dari sepuluh tahun dan tiga kali level pandemic.

Leverage ini memicu 27 rekod tinggi S&P 500 dan 158% untung sejak 2020, tetapi meningkatkan risiko turun, karena penjualan paksa bisa memicu penurunan pasar yang luas. Ahli seperti Tyler Gellasch dari Healthy Markets Association dan Frank Smets dari Bank for International Settlements memperingatkan bahwa highly leveraged funds dipaksa untuk dengan cepat menjual saham, memicu penjualan massal. Aschenbrenner, native Jerman dan alumni Columbia, dibebaskan Open AI karena alleged leaks, mendirikan fund di musim panah 2024 tanpa pengalaman magang sebelumnya; hanya empat dari delapan karyawan yang mengelola investasi.