Situational Awareness, ein achtpersonen-Hedgefonds, geführt von 24-jährigem Leopold Aschenbrenner ohne Trading-Erfahrung, erhielt Kredite von mehreren Milliarden von Großbanken einschließlich Goldman Sachs und Bank of America, trotz minimaler Risikokontrolle und einer Teilzeit-Compliance-Beauftragten in Reno, Nev., und San Francisco. Die massive KI-Aktienwette des Fonds kollabierte im Sommer, zwang zu einem 20-Milliarden-Aktienverkauf an Citadel zu Rabatten, um Gläubiger zu bezahlen. Regulatoren warnen, dass dieser fast scheiterte systemische Risiken von unprecedented Hebel aufdeckt: Hedgefonds haben bis Mitte des Jahres fast 3,7 Billionen Dollar von Banken geliehen, der höchste Wert in über einem Jahrzehnt und das Dreifache der Pandemie-Niveaus.

Dieser Hebel hat die 27 Rekorde des S&P 500 und einen Anstieg von 158% seit 2020 befeuert, aber Abwärtsrisiken verstärkt, da erzwungener Verkauf breite Marktrückgänge auslösen kann. Experten wie Tyler Gellasch von Healthy Markets Association und Frank Smets vom Bank für Internationalen Zahlungsausgleich warnen, dass hochgradig hebelfreudige Fonds möglicherweise gezwungen sein könnten, Aktien schnell zu verkaufen, was breite Marktverkäufe auslösen kann. Aschenbrenner, deutscher Herkunft und Columbia-Absolvent, wurde von Open AI wegen angeblicher Leaks gefeuert und im Sommer 2024 den Fonds gestartet, ohne vorherige Praktikums-Erfahrung; nur vier der acht Mitarbeiter verwalteten Investitionen.