Importir India kini menjadi sasaran bank sentral, seiring upaya terbarunya untuk menopang rupee meluas dari pasar keuangan ke perekonomian. Para importir menumpuk lindung nilai mata uang dalam jumlah rekor pada September, pertanda mereka bersiap menghadapi pelemahan lebih lanjut setelah rupee turun hampir 6% tahun ini. Pembelian dolar berjangka, yang menjadi tolok ukur permintaan mereka, melonjak 44% menjadi rata-rata $64 miliar per bulan tahun ini dibandingkan 2025, menurut data Clearing Corp. of India. Bagi RBI, lonjakan ini menunjukkan mengapa membatasi taruhan spekulatif terhadap rupee tidak lagi cukup. Mata uang tersebut merosot mendekati 97 per dolar meskipun bank sentral telah menghimpun $133 miliar melalui program simpanan diaspora dan menaikkan suku bunga kebijakan utamanya untuk pertama kalinya dalam hampir empat tahun. Analis menyebut bahwa jika level itu tertembus, jalan menuju 100, level yang dulu tidak terbayangkan, bisa terbuka.
"RBI meyakini banyak aktivitas lindung nilai, terutama di sisi derivatif, bersifat spekulatif," kata A. Prasanna, kepala riset ICICI Securities Primary Dealership Ltd. "Mereka mengambil langkah yang menurut mereka seharusnya menghasilkan hasil yang diinginkan, dan ketika mereka mendapati itu tidak terjadi, mereka beralih ke langkah berikutnya. Mungkin strategi yang menyeluruh belum ada." Dalam wawancara dengan Moneycontrol pada Selasa malam, Gubernur Sanjay Malhotra mengatakan bank sentral telah mengamati unsur spekulatif yang signifikan dalam derivatif mata uang dan pasar valas menjadi "terlalu pesimistis" tentang perekonomian India.
Langkah RBI mulai berdampak. Rupee naik 0,5% dan ditutup pada 95,2838 per dolar pada Selasa, menambah kenaikan 1% pada sesi sebelumnya. Langkah-langkah yang diumumkan pada akhir pekan mengeluarkan kilang minyak milik negara, yang membutuhkan sekitar $10 miliar per bulan untuk impor minyak mentah, dari pasar dan membuat lindung nilai menjadi lebih mahal bagi perusahaan.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing