Les individus aisés et les bureaux familiaux empruntent de plus en plus contre leurs détentions en capital-risque privé pour compenser un ralentissement de quatre ans dans les affaires qui a compressé les paiements des fonds de buyout. Le prêt sur valeur nette d'actifs (NAV), auparavant utilisé par les institutions, est désormais adopté par des personnes aisées cherchant de la liquidité pendant que leurs investissements restent bloqués. Les fonds de buyout ont restitué beaucoup moins d'argent aux souteneurs au cours des quatre dernières années en raison d'une activité de transactions lente, laissant les fonds de pension, les cadres dirigeants et les individus à la recherche d'autres sources de liquidité.

Ben Williams de Goldman Sachs a noté que les clients sont "moins tolérants" envers les actifs qui ne génèrent pas de valeur. Les bureaux familiaux ont alloué 20 % de leurs actifs au capital-risque privé et à la dette privée en 2025, contre 16 % en 2019. "Vous voulez avoir au moins l'opportunité de faire travailler autant de vos actifs que possible de manière efficace du point de vue risque", a ajouté Williams. Les prêts NAV offrent une alternative à la vente de parts dans le marché secondaire, où les transactions se font généralement à découvert.

En empruntant sur la valeur de détention, les investisseurs peuvent réaliser des liquidités sans crystalliser une perte, le marché total des prêts NAV étant d'environ 150 milliards de dollars avec des tailles moyennes de transactions de 150 millions de dollars. Bien qu'initialement un outil de niche, le financement NAV est devenu une catégorie reconnue pour les individus. Goldman Sachs prête typiquement entre 25 % et 35 % de la valeur des actifs pour les prêts NAV, bien en dessous des 40 % à 60 % proposés pour les prêts d'art, avec des durées de deux à trois ans couramment renouvelées.