Une modification de règlement proposée par le gouvernement britannique menace une protection fondamentale des investisseurs établie au XIXe siècle. Intégrée dans une consultation de 70 pages sur "La modernisation de la reporting corporatif", le plan vise à remplacer le régime de maintien du capital par une attestation de gestion floue. Les investisseurs soutiennent que cette mesure supprime des garanties essentielles conçues pour empêcher les entreprises de distribuer un capital excessif aux actionnaires.
Le régime actuel garantit que le capital reste investi dans des activités productives, exigeant que les distributions ne proviennent que de bénéfices réellement acquis cumulés. Deux caractéristiques marquantes : la prudence, qui exige que les entreprises provisionnent pour les pertes prévisibles, et l'interdiction de distribuer des bénéfices "non réalisés". Les critiques pointent vers l'industrie de l'eau comme exemple de mise en garde, où des milliards de dividendes ont été versés tandis que l'investissement dans les infrastructures se faisait attendre.
Le gouvernement suggère de remplacer le maintien du capital par un régime de solvabilité, mais les experts notent que cela ressemble à une approche de pérennité qui a échoué à prédire les défaillances d'entreprise. Un groupe de réflexion rapporte que cette méthode a échoué à fournir un avertissement précoce dans trois des quatre grandes liquidations entre 2010 et 2022. La profession comptable a longtemps cherché à supprimer ces règles, invoquant la confusion avec les Normes comptables internationales.
Cependant, les opposants soutiennent que la simplicité n'est pas une raison suffisante pour supprimer des garanties essentielles, surtout compte tenu des appels récents du gouvernement à un renforcement de l'application suite à des faillites médiatiques.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing