Public Markets 8 Hours

Dernière mise à jour: September 25, 2026, 2:07 PM ET

Marchés publics

Obligations et taux

Les rendements des bons du Trésor américain ont repris leur hausse pour clôturer la semaine, les taux à long terme atteignant de nouveaux sommets inédits depuis 2004, portés par des signes de résilience économique. Une vente massive d'obligations distincte a poussé les rendements à long terme à des niveaux records pour le cycle, bien que le mouvement se soit légèrement atténué avec le recul des prix du pétrole. La volatilité des bons du Trésor s'apprête à connaître sa plus forte hausse depuis plus d'un an, alors que les obligations s'agitent. La Réserve fédérale fait désormais face à la perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt juste avant les élections de mi-mandat, les marchés évaluant à près de 70% la probabilité d'un tel mouvement. Parallèlement, un investisseur obligataire prévient que la situation de la France rappelle celle de la Grèce en 2010, tandis que les rendements argentins à 10% attirent les acheteurs d'obligations alors que les risques électoraux se multiplient. Prospect Capital envisage un rendement d'environ 8% pour sa première vente d'obligations à haut risque. Les investisseurs doivent se méfier des fonds obligataires qui prétendent battre le marché, car des risques cachés sont souvent à l'origine des performances.

Actions et devises

Les actions américaines ont progressé vendredi, la baisse du pétrole ayant éclipsé le recul de la confiance des consommateurs, le S&P 500 et le Nasdaq enregistrant des avancées modestes. La hausse des taux ne pose aucun problème au recoin le plus obscur du marché boursier, les valeurs les plus vendues à découvert continuant de progresser malgré des rendements plus élevés et des tensions géopolitiques. Les contrats à terme sur l'or ont repris de la vigueur alors que le dollar américain s'est assoupli, se remettant de quatre séances de baisse. Les réserves de change de l'Inde ont enregistré leur plus forte baisse en deux ans, la banque centrale étant intervenue pour soutenir la roupie. La divergence entre données dures et molles qui dominait autrefois les discussions de marché n'est plus évoquée, ce qui suggère un changement dans les priorités des investisseurs.

Énergie et matières premières

Les contrats à terme sur le pétrole ont baissé alors que les espoirs de réouverture du détroit d'Ormuz ont apaisé les craintes d'approvisionnement, l'ensemble du secteur des matières premières étant sous pression. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont reculé, cédant une partie des gains substantiels de la séance précédente. Bruxelles pousse l'administration Trump à maintenir le "libre flux" de diesel, avertissant que le continent fait face à sa pire crise énergétique hivernale. L'Italie convoquera les raffineurs de pétrole le mois prochain pour tenter d'augmenter la production de carburants. L'Amérique du Sud est devenue le terrain de chasse privilégié des majors pétrolières, l'exploration s'accélérant depuis la découverte retentissante d'Exxon. Le Paraguay augmente ses exportations de bœuf vers les États-Unis, bien qu'il n'ait pas obtenu de quota d'exportation. La Zambie annonce que l'accès libre à l'oléoduc de diesel reprendra d'ici janvier.

Transactions et finance d'entreprise

Le géant chimique allemand BASF a fait une offre de rachat pour son rival Evonik, ce qui constituerait une étape importante dans la consolidation du secteur chimique européen fragmenté. Brightline, le train à grande vitesse floridien soutenu par le capital-investissement, a déposé son bilan pour réduire une dette de 6 milliards de dollars. Cineplex, la plus grande chaîne de cinémas du Canada, devrait recevoir des offres à la moitié du prix de son offre de 2019. Actis LLP a fusionné 11 actifs routiers indiens provenant de deux fonds dans un trust d'investissement dans les infrastructures d'un milliard de dollars. DP World modifie ses routes alors que les coûts liés aux perturbations de la guerre augmentent. Dans le domaine des cryptomonnaies, Bitget a été victime d'un piratage de 390 millions de dollars que l'entreprise a jugé "hautement compatible" avec les méthodes criminelles nord-coréennes. Le héros à la spatule d'In-N-Out a transformé un étrange face-à-face nocturne en burgers gratuits pour les clients.