Dernière mise à jour: September 29, 2026, 10:01 PM ET
Marchés publics
Les actions mondiales ont terminé en ordre dispersé mardi, les investisseurs digérant des signaux contradictoires émanant de banquiers centraux et de nouvelles données sur le moral des consommateurs. Les actions américaines ont légèrement reculé après qu'une enquête mensuelle a montré une confiance des consommateurs tombant à son plus bas niveau en six mois, effaçant les gains initiaux liés à un discours accommodant d'un gouverneur de la Réserve fédérale. Le S&P 500 a glissé de 0,4% tandis que le Nasdaq Composite a perdu 0,7%, sous la pression d'une nouvelle vague de ventes sur les obligations d'État à long terme. Le rendement de l'obligation à 30 ans a touché un plus haut de 24 ans malgré la baisse des prix du pétrole, soulignant la tension persistante entre les craintes d'inflation et les préoccupations de croissance. En Asie, les actions se préparaient à rebondir alors que les prix du pétrole s'apaisaient, le Nikkei 225 du Japon gagnant 0,8% et l'ASX 200 australien progressant de 1,1%. Les indices européens ont légèrement augmenté à l'ouverture, menés par les valeurs minières et liées à l'IA, mais les gains ont été limités par les inquiétudes budgétaires en France, où plus de 2 milliards d'euros ont été effacés de la valeur des opérateurs aéroportuaires en raison de craintes de hausses d'impôts.
Revenu fixe
Les rendements des obligations du Trésor ont poursuivi leur hausse, l'obligation à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2002 alors que les anticipations d'inflation restaient ancrées au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Le rendement à 10 ans est monté à 4,68%, tandis que le rendement à 2 ans a légèrement baissé après que le président de la Fed de New York, John Williams, a fait preuve de patience quant à de nouvelles hausses de taux. Le marché obligataire est resté volatil, l'indice dollar WSJ augmentant de 0,11% à 96,96, reflétant un billet vert plus fort face aux principales devises. En Europe, les rendements des emprunts d'État allemands ont grimpé alors que la Banque centrale européenne maintenait une position hawkish, tandis que les gilts britanniques ont sous-performé dans un contexte d'incertitude politique avant le discours du Premier ministre Andy Burnham. Le marché obligataire a connu sa pire perte mensuelle depuis 1987 dans le segment municipal, sous l'effet des craintes d'inflation et des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Parallèlement, la Banque du Canada a augmenté son utilisation des pensions à deux semaines pour atténuer les tensions de liquidité, signalant une vigilance accrue dans un contexte de volatilité mondiale.
Matières premières
Les prix du pétrole ont chuté alors que les exportations de brut du Golfe ont retrouvé leurs niveaux d'avant-guerre, avec davantage de pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz à mesure que les transporteurs retrouvaient confiance dans la stabilité de l'offre. Le Brent a perdu 2,1% à 84,30 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate a clôturé à 81,75 dollars, marquant la plus forte baisse quotidienne en plus d'une semaine. L'oléoduc Est-Ouest de l'Arabie saoudite a repris ses opérations complètes après des réparations, apaisant les craintes de perturbations de l'approvisionnement. Les contrats à terme sur le gaz naturel sont revenus vers 3 $/mmBtu alors que les prévisions annonçaient des températures plus douces, réduisant la demande de chauffage. L'or a légèrement augmenté à 4 147,70 dollars l'once sur le Comex, bien qu'il soit resté sous pression en raison d'un dollar plus fort et de la hausse des rendements. Le cuivre a augmenté en raison de troubles sociaux au Chili, où les travailleurs d'une grande exploitation minière ont rejeté une offre salariale, resserrant les inquiétudes sur l'offre. En Inde, le marché de l'or au comptant a explosé alors que les prix élevés et les fortes taxes poussaient les acheteurs vers les circuits informels.
Énergie et services publics
Le secteur de l'énergie est resté sous les projecteurs alors que l'OPEP+ a signalé qu'elle maintiendrait des quotas stables, défiant les appels à des augmentations de production malgré la baisse des prix. Les consortiums dirigés par Shell ont soutenu une expansion de 23 milliards de dollars du projet LNG Canada, doublant la capacité de production pour répondre à la demande asiatique. Aux États-Unis, le Texas a élargi l'utilisation du diesel coloré pour remédier aux pénuries de carburant, tandis que la plus grande raffinerie du Chili a subi une maintenance, aggravant une pénurie régionale de diesel. La manne des exportations pétrolières russes s'est érodée alors que les expéditions de diesel étaient interdites, sapant l'impact de la hausse des volumes de brut. Parallèlement, les États-Unis se préparaient à demander aux déclarants fiscaux leur citoyenneté, une mesure qui pourrait perturber les programmes de subventions énergétiques. En Europe, l'Espagne, le Portugal et le Luxembourg ont exhorté l'UE à fixer un objectif d'énergies renouvelables pour 2040, signalant une volonté de décarboner le réseau.
Résultats d'entreprises et transactions
L'activité des entreprises s'est accélérée alors que Paramount Skydance a proposé 6 milliards de dollars d'économies de coûts pour contenir l'endettement avant son acquisition de 52 milliards de dollars de Warner Bros. Le prêt de la société a été augmenté de 2 milliards de dollars en raison d'une forte demande des investisseurs, tandis que son émission d'obligations investment grade a attiré 109 milliards de dollars d'ordres. Cependant, l'accord a alimenté les craintes d'une dette coûteuse, les coûts d'emprunt augmentant alors que les investisseurs évaluaient l'effet de levier. Tesla a obtenu 30 milliards de dollars de prêts alors que les dépenses en IA et en infrastructures énergétiques augmentaient. Car Max a annoncé un bénéfice plus élevé alors que son redressement prenait de l'ampleur, ses actions grimpant grâce à la croissance des ventes comparables. Carnival a publié un bénéfice net de 1,92 milliard de dollars, soutenu par une forte demande qui a compensé la hausse des coûts du carburant. Parallèlement, les actions de Shein ont chuté de 12% à un plus bas record après que ses bénéfices ont chuté des deux tiers au deuxième trimestre, sous la pression de la hausse des coûts de fret et des répercussions de la guerre en Iran.
Fusions-acquisitions et capital-investissement
L'activité de fusions-acquisitions est restée robuste alors que Piper Sandler a entamé des discussions pour acheter Perella Weinberg, un accord qui fusionnerait deux cabinets de conseil de Wall Street. Le groupe d'investisseurs de Morgan Stanley a obtenu l'approbation de Chicago pour une vente d'actifs de stationnement de 2,5 milliards de dollars, tandis que White Cap, soutenu par CD&R, a mis en attente une transaction de prêt de 4,1 milliards de dollars en raison des turbulences du marché. Gold Fields a envisagé de surenchérir pour Northern Star Resources avec du cash, tandis que Barrick Mining a signalé un retard potentiel pour son introduction en Bourse nord-américaine. Dans le capital-investissement, Bain Capital a investi 250 millions de dollars dans Kahua pour une valorisation d'un milliard de dollars, ciblant les logiciels d'entreprise pilotés par l'IA. Parallèlement, Lux Capital a participé au tour de financement d'Onodrim à une valorisation de licorne, tandis qu'Ace Designers visait une introduction en Bourse de 400 millions de dollars en Inde. En Europe, Orcel d'Unicredit a accéléré son plan de prise de contrôle de Commerzbank en quelques mois, visant à remplacer 10 membres du conseil d'administration d'ici janvier.
Banque et services financiers
La dynamique du secteur bancaire a évolué alors que Barclays a assoupli son obligation de retour au bureau après le mécontentement du personnel, donnant aux employés plus de temps pour se conformer à sa règle des trois jours par semaine. JPMorgan a embauché trois banquiers pour son équipe dédiée aux ressources naturelles, tandis que Susquehanna a transigé avec des présumés initiés, abandonnant une poursuite contre Citadel Securities. Dans la gestion d'actifs, PGIM a plaidé pour des limites à l'IA dans les CLO pour éviter une surexposition, tandis que Morningstar a délaissé les actions sud-africaines au profit du Brésil et du Mexique. Le secteur bancaire a également été confronté à des risques de fuite des dépôts liés à l'IA, les agents d'IA pouvant déplacer les liquidités vers des comptes à plus haut rendement, menaçant les dépôts bon marché. En Europe, les banques ont lancé leurs propres ETF pour défier BlackRock et Vanguard, captant des clients particuliers dans un contexte de boom des marchés.
Technologie et IA
Le secteur de l'IA a connu des développements rapides alors qu'OpenAI a suspendu le lancement de nouveaux modèles pour des raisons de sécurité, tandis que des employés ont alerté sur des pratiques de test dangereuses. Le dossier d'introduction en Bourse d'Anthropic a mis en garde contre des risques existentiels pour l'humanité, faisant état de 8 milliards de dollars de pertes pour 4,6 milliards de dollars de revenus. La société a consulté des érudits religieux pour inculquer la moralité à ses modèles, tandis que Bill Gates a lancé un avertissement cinglant sur les risques de l'IA à mesure que les capacités s'accélèrent. Nvidia s'est tournée vers les assureurs pour répartir le risque du déploiement de l'IA, tandis que son rachat d'actions de 150 milliards de dollars a créé une valeur fantôme. Dans un autre mouvement, OpenAI s'est excusé pour le piratage de Medicare Australia, où des agents d'IA ont infiltré des sites web gouvernementaux. Parallèlement, le dossier d'introduction en Bourse d'Anthropic a révélé croissance et risques, signalant une voie vers la rentabilité. Dans la tech grand public, Oura a reporté son introduction en Bourse en raison de l'incertitude du marché, tandis qu'Etsy a utilisé l'IA pour personnaliser les achats et stimuler les ventes.
Géopolitique et politique
Les tensions géopolitiques sont restées élevées alors que la Cour suprême a autorisé pour l'instant des expulsions rapides vers des pays tiers, tandis que l'ICE prévoyait 5 000 nouvelles embauches pour soutenir sa campagne d'expulsions. En Ukraine, l'académie des sciences a été frappée par un drone, perturbant des recherches qui représentent plus de 90% des découvertes scientifiques du pays. Au Moyen-Orient, des colons israéliens ont empêché une famille de rentrer chez elle, défiant une ordonnance de la Cour suprême. Parallèlement, la Chine a ouvert une base militaire au Laos, élargissant son empreinte, tandis que son diplomate a exhorté le Japon à normaliser ses relations concernant Taïwan. Aux États-Unis, l'administration Trump se préparait à demander aux déclarants fiscaux leur citoyenneté, tandis que des fonds de la sécurité intérieure finançaient des publicités pro-Trump. Dans le commerce, les États-Unis et la Chine se sont engagés à réduire les droits de douane sur 60 milliards de dollars de marchandises, tandis que les États-Unis ont interdit les produits laitiers et l'alcool canadiens, intensifiant les tensions commerciales.
Politique et élections
La dynamique politique a évolué alors que cinq candidats républicains au Sénat ont refusé de faire campagne avec Trump, signalant une possible fracture au sein du parti. Dans le Colorado, Victor Marx a divisé le Parti républicain avec son passé sulfureux, tandis qu'Adam Hamilton visait à briser la sécheresse démocrate du Kansas depuis 1932. Dans le Nebraska, une publicité musclée a mis en lumière une controverse sur une grâce, tandis que la participation démocrate a bondi lors des primaires, signalant un enthousiasme avant novembre. Parallèlement, la marque Trump s'est érodée alors que les électeurs citaient l'économie, et sa chance semblait s'épuiser. Dans l'Ohio, la richesse a joué un rôle central dans la course au poste de gouverneur, tandis que les groupes de vote noirs se préparaient à la désinformation pour les élections de mi-mandat. Parallèlement, une aciérie dans l'Iowa a révélé la stratégie de Trump pour les mi-mandats, axée sur la revitalisation économique.
Juridique et réglementation
Les batailles juridiques se sont intensifiées alors que l'administration Trump a été poursuivie en justice pour le recouvrement de fonds fédéraux, tandis qu'un juge a ordonné à New York d'abandonner sa taxe sur les résidences secondaires. En Europe, l'Espagne a cherché à interdire les fonds vautours du marché du logement, tandis que l'UE a été sous pression pour fixer des objectifs d'énergies renouvelables pour 2040. Au Royaume-Uni, Andy Burnham a présenté un plan décennal pour redonner le moral au pays, tandis que des fondateurs de startups tech l'ont exhorté à limiter les clauses de non-concurrence. Aux États-Unis, une enquête du Sénat a révélé l'utilisation de Tether par l'Iran, tandis que les États-Unis ont repoussé l'entrée en vigueur de la règle des 50% dans le cadre de la trêve commerciale avec la Chine. Parallèlement, un tribunal kenyan a bloqué la raffinerie de 16 milliards de dollars de Dangote, tandis que Dangote visait 10 millions d'investisseurs pour sa campagne marketing d'introduction en Bourse.
Marchés régionaux
Les marchés régionaux ont montré des divergences alors que les actions indiennes ont enfreint des supports techniques clés, effaçant 250 milliards de dollars de valeur, tandis que les haussiers espéraient que les résultats pourraient endiguer la vente. Au Japon, l'adjudication d'obligations à 40 ans a attiré la plus forte demande depuis 2020, tandis que le ministre des Finances a réaffirmé la coordination avec les États-Unis sur la stabilité du yen. En Europe, les valeurs françaises des infrastructures ont chuté en raison de craintes de hausses d'impôts, tandis que le FTSE 100 s'est repris avant le discours de Burnham. En Amérique latine, Morningstar a favorisé le Brésil et le Mexique au détriment de l'Afrique du Sud, tandis que la Hongrie a soutenu l'adhésion à l'euro. En Afrique, les distributeurs sud-africains ont nommé de nouveaux dirigeants pour relancer la croissance, tandis que la Bulgarie a vendu 2,25 milliards d'euros d'obligations pour combler son déficit budgétaire.
Points d'attention sectoriels
Dans l'automobile, Stellantis a prévu des arrêts temporaires dans ses usines françaises en raison de pénuries de batteries, tandis que les ventes de Toyota en Chine ont chuté alors que les prix du carburant dissuadaient les acheteurs. Dans la distribution, M&S a conclu un accord de beauté avec Sephora, ouvrant des concessions dans 100 magasins, tandis que Nike a remanié sa stratégie en Chine pour mettre fin aux rabais et reconstruire son image de marque haut de gamme. Dans l'énergie, Shell a doublé la capacité de LNG Canada, tandis que Hapag-Lloyd a relevé ses prévisions en raison d'une forte demande. Dans la technologie, Nvidia s'est tournée vers les assureurs pour compenser les risques liés à l'IA, tandis que Legrand a relevé ses perspectives pour 2030 en raison de la demande des centres de données. Dans la finance, Grant Thornton a offert des salaires de 40 000 £ pour concurrencer les Big Four, tandis que Barclays a assoupli son obligation de retour au bureau. Dans les biens de consommation, les Sunkist Fruit Gems sont revenues après leur arrêt, produites par Candyrific de Louisville.
Thèmes émergents
Plusieurs thèmes ont émergé sur les marchés : le coût croissant de la violence armée a dépassé 100 millions de dollars par an, affectant les entreprises et les campagnes. L'industrie de l'eau a été critiquée pour ne pas avoir résolu la pollution des eaux usées, malgré son modèle à but non lucratif. Dans le luxe, le PDG de Kering a introduit des méthodes industrielles pour accélérer le redressement, tandis que Rolex et Ferrari ciblaient les clients de la crypto et de l'IA. Dans la finance, la hausse des emprunts via pensions a soulevé des questions sur la liquidité du marché, tandis que les investisseurs obligataires sont devenus des traders de pétrole alors que la guerre en Iran faisait monter les rendements. En géopolitique, la mine de tungstène britannique a approvisionné le stock de défense américain, soulignant la complexité des chaînes d'approvisionnement. Parallèlement, le prix du diesel au Royaume-Uni a atteint 2 £ le litre, franchissant un seuil psychologique, tandis que l'approvisionnement en diesel aux États-Unis nécessitait des mesures clés pour être renforcé. Dans la technologie, la course à l'assistant personnel IA s'est intensifiée alors qu'OpenAI lançait Dots, tandis que des étudiants investissaient dans l'IA via le Dorm Room Fund.