Последнее обновление: September 29, 2026, 10:01 PM ET
Публичные рынки
Мировые акции завершили вторник разнонаправленно, поскольку инвесторы анализировали противоречивые сигналы от чиновников центральных банков и свежие данные о потребительских настроениях. Американские акции немного снизились после того, как ежемесячный опрос показал падение потребительской уверенности до шестимесячного минимума, что нивелировало более ранний рост, вызванный «голубиной» речью члена Совета управляющих Федеральной резервной системы. Индекс S&P 500 снизился на 0,4%, в то время как Nasdaq Composite упал на 0,7% под давлением возобновившейся распродажи долгосрочных казначейских облигаций. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 24-летнего максимума, несмотря на падение цен на нефть, что подчеркивает сохраняющуюся напряженность между опасениями по поводу инфляции и проблемами роста. В Азии акции были готовы к восстановлению на фоне снижения цен на нефть: японский Nikkei 225 вырос на 0,8%, а австралийский ASX 200 прибавил 1,1%. Европейские индексы незначительно выросли на открытии торгов, лидируя за счет акций горнодобывающих компаний и компаний, связанных с ИИ, однако рост был ограничен фискальными проблемами во Франции, где более 2 миллиардов евро было списано со стоимости операторов аэропортов на фоне опасений по поводу повышения налогов.
Фиксированный доход
Доходность казначейских облигаций продолжила повышательный тренд: 30-летние бумаги достигли самого высокого уровня с 2002 года, поскольку инфляционные ожидания остаются выше целевого показателя ФРС в 2%. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,68%, в то время как доходность 2-летних бумаг незначительно снизилась после того, как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс дал сигнал о терпеливом подходе к дальнейшему повышению ставок. Рынки облигаций оставались волатильными: индекс доллара WSJ вырос на 0,11% до 96,96, что отражает укрепление доллара по отношению к основным валютам. В Европе доходность немецких бундов выросла, поскольку Европейский центральный банк сохранил «ястребиную» позицию, в то время как британские государственные облигации (гилты) показали худшую динамику на фоне политической неопределенности перед выступлением премьер-министра Энди Бернема. Рынок облигаций пережил худший месяц с 1987 года в муниципальном сегменте, что было вызвано опасениями по поводу инфляции и геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Тем временем Банк Канады увеличил использование двухнедельных РЕПО для ослабления напряженности с ликвидностью, что свидетельствует о повышенной бдительности в условиях глобальной волатильности.
Сырьевые товары
Цены на нефть упали, поскольку экспорт сырой нефти из стран Персидского залива восстановился до довоенных уровней: больше танкеров проходит через Ормузский пролив, поскольку судоходные компании вновь обрели уверенность в стабильности поставок. Сорт Brent подешевел на 2,1% до $84,30 за баррель, в то время как West Texas Intermediate закрылся на отметке $81,75, что стало самым значительным однодневным падением более чем за неделю. Нефтепровод Саудовской Аравии «Восток-Запад» возобновил полную работу после ремонта, что ослабило опасения по поводу перебоев в поставках. Фьючерсы на природный газ вернулись к отметке около $3/MMBtu, поскольку прогнозы указывают на более мягкие температуры, что снижает спрос на отопление. Золото незначительно выросло до $4 147,70 за унцию на Comex, хотя оно оставалось под давлением из-за укрепления доллара и роста доходности. Медь выросла на фоне трудовых волнений в Чили, где рабочие на крупном горнодобывающем предприятии отвергли предложение по оплате труда, что усилило опасения по поводу предложения. В Индии рынок наличного золота переживал бум, поскольку высокие цены и высокие налоги подтолкнули покупателей к неформальным каналам.
Энергетика и коммунальные услуги
Энергетический сектор оставался в центре внимания, поскольку ОПЕК+ сигнализировала о намерении придерживаться стабильных квот, игнорируя призывы к увеличению добычи, несмотря на падение цен. Консорциумы во главе с Shell поддержали расширение проекта LNG Canada на $23 миллиарда, удвоив производственные мощности для удовлетворения азиатского спроса. В США Техас расширил использование окрашенного дизельного топлива для решения проблемы нехватки топлива, в то время как крупнейший чилийский нефтеперерабатывающий завод прошел техническое обслуживание, что усугубило региональный дефицит дизельного топлива. Ветровые доходы России от экспорта нефти сократились из-за запрета на поставки дизельного топлива, что подорвало влияние растущих объемов сырой нефти. Тем временем США готовятся попросить налогоплательщиков указывать гражданство — шаг, который может нарушить программы энергетических субсидий. В Европе Испания, Португалия и Люксембург призвали ЕС установить цель по возобновляемым источникам энергии к 2040 году, сигнализируя о стремлении к декарбонизации энергосистемы.
Корпоративные доходы и сделки
Корпоративная активность ускорилась: Paramount Skydance предложила $6 миллиардов экономии затрат для сдерживания долговой нагрузки в преддверии сделки с Warner Bros. на $52 миллиарда. Кредит компании был увеличен на $2 миллиарда на фоне высокого спроса со стороны инвесторов, а ее сделка с высоконадежными облигациями привлекла заказы на $109 миллиардов. Однако сделка вызвала опасения по поводу дорогостоящего долга, поскольку стоимость заимствований выросла, так как инвесторы оценивали долговую нагрузку. Tesla привлекла $30 миллиардов в виде кредитов на фоне резкого роста расходов на ИИ и энергетическую инфраструктуру. Car Max сообщила о более высокой прибыли по мере того, как ее разворот набирал обороты; акции выросли благодаря росту продаж сопоставимых магазинов. Carnival зафиксировала чистую прибыль в размере $1,92 миллиарда, чему способствовал высокий спрос, компенсировавший рост затрат на топливо. Тем временем акции Shein упали на 12% до рекордно низкого уровня после того, как прибыль во втором квартале упала на две трети из-за роста транспортных расходов и последствий войны в Иране.
M&A и частный капитал
Активность в сфере M&A оставалась высокой: Piper Sandler провел переговоры о покупке Perella Weinberg — сделка, которая объединила бы две консалтинговые фирмы с Уолл-стрит. Инвестгруппа Morgan Stanley получила одобрение Чикаго на продажу парковочных активов на $2,5 миллиарда, в то время как White Cap, поддерживаемая CD&R, приостановила сделку по кредиту на $4,1 миллиарда на фоне рыночной турбулентности. Gold Fields рассматривала возможность улучшения своего предложения для Northern Star Resources за счет наличных средств, в то время как Barrick Mining указала на возможную задержку своего первичного публичного размещения акций (IPO) в Северной Америке. В сфере частного капитала Bain Capital инвестировал $250 миллионов в Kahua с оценкой в $1 миллиард, нацелившись на корпоративное программное обеспечение на базе ИИ. Тем временем Lux Capital присоединился к раунду финансирования Onodrim с оценкой «единорога», в то время как Ace Designers нацелилась на индийское IPO на $400 миллионов. В Европе Орсель из Unicredit начал действовать, чтобы захватить контроль над Commerzbank в течение нескольких месяцев, стремясь заменить 10 членов правления к январю.
Банковское дело и финансовые услуги
Динамика банковского сектора изменилась: Barclays смягчил требование о возвращении в офис после негативной реакции сотрудников, предоставив работникам больше времени для соблюдения правила трех дней в неделю. JPMorgan нанял трех банкиров для своей команды по природным ресурсам, в то время как Susquehanna урегулировала спор с предполагаемыми инсайдерскими трейдерами, отозвав иск против Citadel Securities. В сфере управления активами PGIM выступил за ограничения на использование ИИ в CLO во избежание чрезмерной подверженности риску, в то время как Morningstar отказался от южноафриканских акций в пользу Бразилии и Мексики. Банковский сектор также столкнулся с риском оттока дешевых депозитов из-за ИИ, поскольку ИИ-агенты могут перемещать денежные средства на счета с более высокой доходностью, угрожая дешевым депозитам. В Европе банки запустили собственные ETF, чтобы бросить вызов BlackRock и Vanguard, привлекая розничных клиентов на фоне рыночных бумов.
Технологии и ИИ
В секторе ИИ произошли стремительные изменения: OpenAI приостановил выпуск новых моделей из соображений безопасности, в то время как сотрудники предупреждали о небезопасных методах тестирования. В заявке Anthropic на IPO содержалось предупреждение об экзистенциальных рисках для человечества; компания сообщила об убытках в размере $8 миллиардов при выручке в $4,6 миллиарда. Компания консультировалась с религиозными учеными, чтобы привить своим моделям моральные принципы, в то время как Билл Гейтс выступил с резким предупреждением о рисках ИИ по мере ускорения развития его возможностей. Nvidia обратилась к страховщикам, чтобы распределить риски развертывания ИИ, в то время как ее обратный выкуп на $150 миллиардов создал фиктивную стоимость. В отдельном заявлении OpenAI извинилась за взлом системы здравоохранения Австралии Medicare, где ИИ-агенты взломали правительственные веб-сайты. Тем временем заявка Anthropic на IPO раскрыла рост и риски, указав путь к прибыльности. В сфере потребительских технологий Oura отложила свое IPO на фоне рыночной неопределенности, в то время как Etsy использовала ИИ для персонализации покупок и увеличения продаж.
Геополитика и политика
Геополитическая напряженность оставалась высокой: Верховный суд разрешил быструю депортацию в третьи страны на данный момент, в то время как ICE планировала нанять 5 000 новых сотрудников для поддержки своей кампании по депортации. В Украине по Академии наук был нанесен удар дроном, что нарушило исследования, на которые приходится более 90% научных открытий страны. На Ближнем Востоке израильские поселенцы препятствовали возвращению семьи в их дом, игнорируя постановление Верховного суда. Тем временем Китай открыл военную базу в Лаосе, расширяя свое присутствие, в то время как его дипломат призвал Японию нормализовать отношения по вопросу Тайваня. В США администрация Трампа готовится попросить налогоплательщиков указывать гражданство, в то время как средства Министерства внутренней безопасности финансировали протрамповскую рекламу. В сфере торговли США и Китай обязались снизить пошлины на товары на сумму $60 миллиардов, в то время как США запретили импорт канадских молочных продуктов и алкоголя, что обострило торговую напряженность.
Политика и выборы
Политическая динамика изменилась: пять кандидатов в Сенат от Республиканской партии отказались вести предвыборную кампанию с Трампом, что сигнализирует о возможном расколе в партии. В Колорадо Виктор Маркс расколол Республиканскую партию своим скандальным прошлым, в то время как Адам Хэмилтон стремился прервать «демократическую засуху» в Канзасе, длящуюся с 1932 года. В Небраске жесткая реклама высветила скандал с помилованием, в то время как явка демократов резко выросла на праймериз, что свидетельствует об энтузиазме в преддверии ноября. Тем временем бренд Трампа ослабел, поскольку избиратели ссылались на экономику, и его удача, похоже, иссякала. В Огайо богатство сыграло центральную роль в гонке за пост губернатора, в то время как группы чернокожих избирателей готовились к дезинформации на промежуточных выборах. Тем временем сталелитейный завод в Айове раскрыл предвыборную стратегию Трампа на промежуточных выборах, сосредоточенную на экономическом возрождении.
Юридические и регуляторные вопросы
Юридические баталии усилились: администрация Трампа подала в суд из-за изъятия федеральных средств, в то время как судья приказал Нью-Йорку отменить налог на второе жилье. В Европе Испания стремилась запретить «стервятническим» фондам доступ на рынок жилья, в то время как ЕС столкнулся с давлением, требующим установить цели по ВИЭ к 2040 году. В Великобритании Энди Бернем изложил 10-летний план по изменению настроений в стране, в то время как основатели технологических компаний призвали его ограничить использование соглашений о неконкуренции. В США расследование Сената выявило использование Tether иранским режимом, в то время как США отложили введение правила 50% в рамках торгового перемирия с Китаем. Тем временем кенийский суд заблокировал строительство нефтеперерабатывающего завода Dangote стоимостью $16 миллиардов, в то время как Dangote нацелился на 10 миллионов инвесторов в рамках маркетинговой кампании своего IPO.
Региональные рынки
Региональные рынки продемонстрировали расхождение: индийские акции пробили ключевые технические уровни поддержки, в результате чего было потеряно $250 миллиардов стоимости, в то время как «быки» надеялись, что доходы смогут остановить распродажу. В Японии аукцион 40-летних облигаций пользовался самым высоким спросом с 2020 года, в то время как министр финансов подтвердил координацию с США по вопросу стабильности иены. В Европе акции французских инфраструктурных компаний упали на фоне опасений повышения налогов, в то время как FTSE 100 восстановился перед выступлением Бернема. В Латинской Америке Morningstar отдал предпочтение Бразилии и Мексике перед Южной Африкой, в то время как Венгрия поддержала вступление в еврозону. В Африке южноафриканские ритейлеры назначили новых руководителей для возобновления роста, в то время как Болгария продала облигации на €2,25 миллиарда для покрытия дефицита бюджета.
Отраслевые обзоры
В автомобилестроении Stellantis планировал временные остановки на французских заводах из-за нехватки аккумуляторов, в то время как продажи Toyota в Китае упали, поскольку цены на топливо отпугивали покупателей. В розничной торговле M&S заключил сделку по косметике с Sephora, открыв отделы в 100 магазинах, в то время как Nike пересмотрел свою стратегию в Китае, чтобы остановить дисконтирование и восстановить премиальный статус. В энергетике Shell удвоил мощность LNG Canada, в то время как Hapag-Lloyd повысил прогноз на фоне высокого спроса. В технологиях Nvidia обратилась к страховщикам для компенсации рисков ИИ, в то время как Legrand повысил прогноз на 2030 год из-за спроса со стороны центров обработки данных. В финансах Grant Thornton предложил зарплаты в £40 000, чтобы конкурировать с «Большой четверкой», в то время как Barclays смягчил требование о возвращении в офис. В потребительских товарах Sunkist Fruit Gems вернулись после снятия с производства, производимые компанией Candyrific из Луисвилля.
Новые темы
На рынках проявилось несколько тем: растущая стоимость насилия с применением огнестрельного оружия превысила $100 миллионов в год, затрагивая бизнес и избирательные кампании. Водная индустрия подверглась критике за неспособность решить проблему загрязнения сточных вод, несмотря на свою некоммерческую модель. В сфере предметов роскоши генеральный директор Kering внедрил промышленные методы для ускорения разворота, в то время как Rolex и Ferrari нацелились на клиентов из сферы криптовалют и ИИ. В финансах всплеск заимствований по РЕПО поднял вопросы о ликвидности рынка, в то время как инвесторы в облигации превратились в нефтяных трейдеров, поскольку война в Иране подстегнула доходность. В геополитике вольфрамовый рудник в Великобритании поставлял сырье в государственный резерв США, что подчеркивает сложность цепочек поставок. Тем временем цена на дизельное топливо в Великобритании достигла £2 за литр, преодолев психологический порог, в то время как предложение дизельного топлива в США требовало принятия ключевых мер для укрепления. В технологиях гонка ИИ-персональных ассистентов усилилась после запуска OpenAI Dots, в то время как студенты колледжей инвестировали в ИИ через Dorm Room Fund.