Les entreprises mexicaines accèdent au marché obligataire local à un rythme record, avec des émissions à long terme pour les entreprises non bancaires atteignant 234,8 milliards de pesos (environ 13 milliards de dollars) au 30 septembre, soit une hausse de 14 % par rapport à l'année précédente, et le volume annuel le plus élevé depuis le début de la collecte des données par Banorte en 2004.
Des taux d'intérêt plus bas, des échéances imminentes et une pool de capitaux institutionnels en croissance stimulent cette vague. "Nous constatons une grande ouverture des investisseurs à ces placements", a déclaré Yazmín Matus, directrice adjointe des marchés du dette chez VALMEX Casa de Bolsa. Une forte appetite a souvent permis aux émetteurs de négocier à des spreads plus serrés que prévu.
Cette vague d'activité survient après que les émetteurs soient restés sur leurs gardes l'année dernière en raison de l'incertitude commerciale. Avec des échéances imminentes pour de grands emprunteurs, notamment la société pétrolière d'État Petroleos Mexicanos, les entreprises ont tourné vers le marché intérieur. Les offres récentes de la commission électrique CFE (20 milliards de pesos) et de Grupo Lala (9 milliards de pesos) ont ajouté au volume cumulé de l'année.
"Il était difficile d'émettre, disons, 10 milliards de pesos au Mexique", a expliqué René Robles, directeur et analyste crédit chez Moody's Local Mexico, mais c'est désormais différent, soulignant l'émission de Pemex comme étant "inéditable". Banorte prévoit que le rythme accéléré continuera jusqu'aux mois d'octobre et novembre, stimulé par des échéances lourdes et une activité saisonnière.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing