L'écart de rendement des obligations françaises à 10 ans sur l'Allemagne a atteint un plus-haut de 14 ans à près de 1,6 point de pourcentage, incitant certains investisseurs à envisager un retour sur le marché. Mediolanum International Funds Ltd, Amova Asset Management et Aegon Asset Management figurent parmi les sociétés ajustant leurs positions ou attendant des signaux d'achat plus clairs. Steve Williams d'Amova, une société japonaise gérant plus de 330 milliards de dollars d'actifs, a exprimé une confiance accrue dans les OATs françaises, ayant acheté lors du repli de juillet. Niall Scanlon de Mediolanum a clôturé une position de sous-pondération, citant des fondamentaux survendus, tout en restant prudent sur un passage en surpondération.
L'intérêt ouvert sur les futures d'obligations françaises a chuté de près de 5% lundi, signalant un rachat de positions vendeuses. La vague de ventes a été alimentée par des inquiétudes budgétaires, un projet de budget, des manifestations étudiantes et l'élection présidentielle d'avril à venir. La promesse de Marine Le Pen de réduire le déficit a apporté un répit bref, mais les rendements ont rebondi mercredi, progressant de plus de 16 points de base.
Irina Kurochkina d'Aegon attend un apaisement de la volatilité, tandis que Vera Fehling de DWS Group considère que le prix actuel reflète les risques, notant l'écart record OAT-BTP comme un tampon. Elliot Hentov de State Street Investment Management souligne l'acceptation publique de l'austérité comme déclencheur clé pour un regain d'investissement.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing