JPMorgan Chase & Co. propose un rendement d'environ 11% sur une vente de prêt à effet de levier de 5 milliards de dollars pour le compte de Volta Infrastructure Holdings Ltd., l'un des coûts d'emprunt les plus élevés observés sur le marché de la dette risquée devenue populaire pour financer le boom de l'IA. La transaction de prêt pour la nouvelle société de cloud d'intelligence artificielle est commercialisée dans une fourchette de 6,25 à 6,5 points de pourcentage au-dessus du taux de référence, et à un prix réduit de 97 à 98 cents par dollar, selon une personne ayant connaissance du dossier. Cela équivaut à un rendement d'environ 11% aux niveaux de référence actuels, selon un calcul de Bloomberg.
L'achat des puces spécialisées nécessaires pour exécuter les modèles d'IA est une entreprise coûteuse. Les petites entreprises plus risquées sans partenaires de qualité investissement, en particulier les soi-disant neoclouds qui louent l'accès aux puces et autres infrastructures d'IA, se tournent vers le marché des prêts à effet de levier plus coûteux. L'accord Volta, qui comprend une dette pour soutenir un centre de données, marque un nouveau sommet en termes de rendement tout compris. La transaction sera utilisée pour financer un complexe de centres de données en Norvège géré par Volta Infrastructure en partenariat avec Bitdeer Technologies Group, et Anthropic a déjà signé un accord de six ans pour la capacité de calcul sur le site.
Volta a été fondée plus tôt cette année par Ricard Boada et Sofia Gumuzio, deux anciens cadres de l'activité d'infrastructure de Brookfield Asset Management Ltd. Le paquet de dettes est divisé en deux tranches et est emprunté par une entité corporative spéciale nommée Volta Tydal Holdings S.à r.l. Un prêt de puces de 3,7 milliards de dollars sera utilisé pour acheter environ 36 000 GPU fabriqués par Nvidia Corp., et un prêt de 1,3 milliard de dollars garantira en espèces une lettre de crédit pour un bail de centre de données. L'accord est structuré comme une "bande", ce qui signifie que les prêteurs doivent acheter une partie des deux tranches pour participer, et la dette s'amortit complètement.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing