Les actions discrétionnaires de consommation ont sous-performé le marché plus large en 2026, avec l'indice S&P 500 de la consommation discrétionnaire en baisse de 5,2% tandis que les actions en général gagnaient 11%. L'inflation, la croissance modeste des salaires et l'augmentation des coûts de transport et de production pèsent sur les consommateurs. Une éventuelle hausse des taux de la Réserve fédérale mercredi pourrait aggraver la situation en augmentant le coût du capital pour les entreprises orientées vers le consommateur.

Dean Curnutt de Macro Risk Advisors a noté que cette hausse ne soulagera pas les pressions existantes. Plus d'un quart des actions de l'indice sont à leur plus bas sur 52 semaines, un niveau observé pour la dernière fois en avril 2025 lors du déploiement des tarifs du président Donald Trump. Les stratèges d'UBS Group AG et de Truist Advisory Services recommandent la sélectivité.

UBS privilégie Coca-Cola Co., Life Time Group Holdings Inc. et Aritzia Inc., tandis que Keith Lerner de Truist favorise les actions du voyage et de la consommation haut de gamme plutôt que celles liées au logement et au détail de bas de gamme. L'inflation de base a augmenté de 0,3% en août, dépassant les estimations, et les investissements dans l'IA pourraient ajouter 0,4 point de pourcentage à l'inflation annuelle. Dennis De Busschere de 22V Research affirme que les actions de consommation resteront sous pression jusqu'à ce que l'inflation de base approche l'objectif de 2% de la Fed, avec un soulagement probable au premier trimestre.

Malgré les vents contraires, l'ETF State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR a enregistré un afflux de 495 millions de dollars en août, et les ventes au détail ont fortement rebondi en août. Christopher Harvey de CIBC soutient que une grande partie de l'impact de la hausse des taux est déjà intégrée dans les prix, et bien que certains secteurs comme le logement et les stations-service soient sous pression, l'économie reste solide.