As ações discricionárias de consumo têm underperformed o mercado mais amplo em 2026, com o Índice S&P 500 de Consumo Discricionário caindo 5,2% enquanto as ações em geral subiam 11%. A inflação, o crescimento salarial fraco e o aumento dos custos de envio e produção estão apertando os consumidores. Um possível aumento de juros do Federal Reserve na quarta-feira pode piorar as condições aumentando o custo de capital para as empresas voltadas ao consumidor.

Dean Curnutt da Macro Risk Advisors observou que o aumento não aliviará as pressões existentes. Mais de um quarto das ações no índice estão em mínimos de 52 semanas, um nível visto pela última vez em abril de 2025 durante a implementação das tarifas do presidente Donald Trump. Os estrategas da UBS Group AG e da Truist Advisory Services recomendam seletividade.

A UBS prefere a Coca-Cola Co., Life Time Group Holdings Inc. e a Aritzia Inc., enquanto o Keith Lerner da Truist favorece ações de viagem e consumo premium em vez de ações relacionadas à habitação e varejo de baixo custo. A inflação núcleo subiu 0,3% em agosto, superando as estimativas, e os investimentos em IA podem adicionar 0,4 ponto percentual à inflação anual. Dennis De Busschere da 22V Research afirma que as ações de consumo permanecerão sob pressão até que a inflação núcleo se aproxime da meta de 2% do Fed, com alívio provavelmente no primeiro trimestre.

Apesar dos ventos contrários, o ETF State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR teve uma entrada de US$ 495 milhões em agosto, e as vendas no varejo tiveram uma forte recuperação em agosto. Christopher Harvey da CIBC Capital Markets argumenta que grande parte do impacto do aumento de juros já está precificado, e embora alguns setores como habitação e postos de combustível estejam sob pressão, a economia permanece sólida.