Les rendements du Trésor US ont bondi lundi alors que les investisseurs vendaient des obligations d'État, poussant le rendement à 10 ans au-dessus de 4.5% pour la première fois depuis 2023. Cette vente a reflété des inquiétudes croissantes concernant l'inflation persistante, les projections de déficit budgétaire et la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.
D'ici mercredi, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent est intervenu avec une annonce non programmée, signalant la disposition du département à ajuster les calendriers d'émission et à participer à des opérations de rachat pour restaurer un fonctionnement ordonné du marché. Bessent a souligné l'engagement du Trésor envers un financement "régulier et prévisible" tout en reconnaissant la volatilité actuelle.
Les marchés se sont stabilisés après l'intervention, le rendement à 10 ans reculant de 12 points de base par rapport au pic de lundi. Les principaux courtiers ont signalé des ratios de couverture améliorés lors des adjudications ultérieures, suggérant un retour de la confiance.
Les analystes considèrent cet épisode comme un test de l'approche de gestion de marché de la nouvelle administration. L'annonce de remboursement trimestriel du Trésor le mois prochain apportera plus de clarté sur la dynamique de l'offre.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing