El tranquilo verano del mercado de valores ha terminado mientras los inversores se preparan para un otoño más accidentado. En los últimos meses, los inversores en renta variable celebraron los beneficios disparados de las grandes empresas y empujaron las acciones de megacap tecnológicas de nuevo cerca de máximos históricos. Ahora, al comenzar el tramo posterior al Día del Trabajo, surgen nuevos desafíos: cambios en las probabilidades de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, expectativas altísimas tras una sorprendente temporada de resultados y amenazas persistentes de inflación por las tensiones en Oriente Medio.

"Estás pasando de un mercado impulsado por los beneficios a uno impulsado por lo macro, con la Fed, la inflación y las tasas de interés en el foco," dijo Keith Lerner, asesor jefe de inversiones de Truist Advisory Services. "Tiende a ser un período más agitado."

Históricamente, los principales índices bursátiles de EE. UU. experimentan sus peores rendimientos medios en septiembre. El Promedio Industrial Dow Jones ha caído un 1,1 % de media en septiembre, remontándose al siglo XIX. El S&P 500 ha visto la misma caída media, y cierra el mes a la baja más de la mitad de las veces en cada septiembre desde 1928.

Los analistas advierten contra leer demasiado en los patrones estacionales. Sin embargo, han surgido nuevas razones para la cautela de los inversores, incluida la amenaza inminente de una subida de tipos de interés de la Reserva Federal, que anuncia su próxima decisión de política el 16 de septiembre. La decisión del Chairman Kevin Warsh de abandonar la guía prospectiva y tomar señales de los mercados ha enturbiado las expectativas de política monetaria, dejando a los operadores escudriñando discursos de la Fed y datos económicos en busca de pistas.