Los bonos del Tesoro de EE. UU. encaminan su mejor semana desde febrero, ya que los temores sobre un auge insostenible de la IA y los cambios en las expectativas de tipos de interés frenan una venta masiva de bonos globales que duraba meses. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó al 5,11 %, revirtiendo un repunte que había elevado los costes de financiación por encima del 5,3 % tras la guerra con Irán.
El rebote fue impulsado por un tono de aversión al riesgo en las acciones tecnológicas, con el Nasdaq 100 cayendo un 3 % esta semana, y por la sensación de que la Reserva Federal podría mantener los tipos sin cambios. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló que la mayor inflación no había cambiado su perspectiva, lo que llevó a los mercados de futuros a prever solo tres subidas de tipos en los próximos 12 meses, frente a cuatro.
Los altos rendimientos han atraído a compradores importantes, entre ellos el gigante de gestión de activos Pimco, que los describió como "mucho más atractivos" frente a las elevadas valoraciones de la renta variable. El repunte también ha aliviado a las economías europeas, con el rendimiento a 10 años británico bajando al 5,39 % y el italiano al 4,53 %. Pese a que la inflación estadounidense subió al 3,7 % en septiembre, el mercado de bonos revirtió su rumbo a medida que los inversores buscaban activos seguros.
Mohit Kumar, de Jefferies, atribuyó el movimiento a la preocupación de los inversores por el ciclo de la IA y a las liquidaciones de posiciones, mientras que Richard Saldanha, de Aviva Investors, señaló que la presión de los mayores costes de endeudamiento empieza a afectar a las acciones tecnológicas.
Fuente: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing