Obligasi Treasury AS menuju pekan terbaiknya sejak Februari, ketika kekhawatiran atas boom AI yang tidak berkelanjutan dan pergeseran ekspektasi suku bunga menghentikan aksi jual obligasi global yang berlangsung berbulan-bulan. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun turun ke 5,11 persen, membalikkan kenaikan yang sempat mendorong biaya pinjaman di atas 5,3 persen setelah perang Iran.
Pemulihan ini didorong oleh sentimen penghindaran risiko di saham teknologi, dengan Nasdaq 100 turun 3 persen pekan ini, serta anggapan bahwa Federal Reserve mungkin menahan suku bunga tetap. Ketua Fed Kevin Warsh memberi sinyal bahwa inflasi yang lebih tinggi tidak mengubah pandangannya, sehingga pasar berjangka hanya memperkirakan tiga kenaikan suku bunga dalam 12 bulan ke depan, turun dari empat.
Imbal hasil tinggi menarik pembeli besar, termasuk raksasa manajemen aset Pimco, yang menyebutnya "jauh lebih menarik" dibandingkan valuasi ekuitas yang tinggi. Reli ini juga memberi kelegaan bagi perekonomian Eropa, dengan biaya pinjaman obligasi 10 tahun Inggris turun ke 5,39 persen dan imbal hasil Italia turun ke 4,53 persen. Meskipun inflasi AS melonjak ke 3,7 persen pada September, pasar obligasi berbalik arah karena investor mencari aset aman.
Mohit Kumar dari Jefferies mengaitkan pergerakan ini dengan kekhawatiran investor terhadap siklus AI dan pelepasan posisi, sementara Richard Saldanha dari Aviva Investors mencatat bahwa tekanan dari biaya pinjaman yang lebih tinggi mulai terasa di saham teknologi.
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing