Goldman Sachs ha mejorado su perspectiva sobre las acciones y los bonos gubernamentales, indicando un cambio en su estrategia de asignación de activos. El equipo del banco de inversión, liderado por Christian Mueller-Glissmann, ahora recomienda sobreponderar las acciones en un horizonte de 12 meses y ha elevado los bonos gubernamentales a 10 años de neutral a sobreponderado. Este movimiento se produce cuando los rendimientos de los bonos han aumentado en un punto porcentual completo desde el comienzo del año, haciendo que los ingresos fijos sean más atractivos.
Goldman Sachs reconoce que, aunque persiste la cautela táctica debido a las preocupaciones fiscales, la incertidumbre inflacionaria y la competencia de capital relacionada con la IA, la combinación de un mayor carry y una mejora en la asimetría de los retornos respalda una asignación estratégica más normal a los bonos. La firma también cambió su perspectiva de crédito a corto plazo a subponderado, reflejando el ensanchamiento de los diferenciales corporativos y la revalorización del riesgo soberano del área del euro. Este ajuste destaca una tendencia más amplia del mercado donde el aumento de los rendimientos está comenzando a presionar los mercados de crédito, afectando particularmente a las empresas tecnológicas que buscan nuevas emisiones de deuda.
Fuente: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing