El plan de reestructuración de Volkswagen, aprobado por su consejo de supervisión este mes, incluye hasta 50,000 recortes de empleo y posibles cierres de fábricas, pero el fabricante de automóviles fue expulsado del índice Euro Stoxx 50 tras una advertencia de ganancias. El director ejecutivo Oliver Blume tiene como objetivo reducir la fuerza laboral de 647,000 en más de 100,000 y reducir los objetivos de volumen anual de 12 millones a 9 millones de vehículos, impulsado por una caída del 20 por ciento en el mercado chino y los aranceles estadounidenses bajo el presidente Donald Trump. El director financiero Arno Antlitz reconoció que la tendencia en China es inevitable.

La gobernanza de VW — dividida entre trabajadores, sindicatos, políticos locales y las familias Piëch y Porsche — sigue siendo un obstáculo estructural. El estado de Baja Sajonia, segundo mayor accionista de VW, tiene una minoría de bloqueo bajo una ley especial. La gerencia obtuvo la aprobación unánime del consejo solo después de amenazar con una solución legal para eludir la oposición de trabajadores y del estado.

Un ex ejecutivo describió las fábricas de VW como las más ineficientes jamás vistas. Los inversores siguen escépticos: "Una y otra vez, alguna parte de VW decide derrotarse a sí misma". La tregua entre facciones es frágil, y la ejecución del plan enfrenta una incertidumbre significativa.