Shell está ansiosa por reafirmar sus credenciales en petróleo y gas, a juzgar por su adquisición de ARC Resources, un acuerdo de 13.900 millones de dólares completado a principios de mes. El acuerdo añade alrededor de 370.000 barriles de producción equivalente de petróleo por día y se espera que sea accretivo al flujo de caja libre a partir de 2027.

Con Wael Sawan al mando, Shell ha reducido su exposición relativa a proyectos de energía renovable de bajo margen para centrarse en la producción de combustibles fósiles. Las majors europeas estaban más comprometidas con las energías verdes que sus homólogas transatlánticas, parte de la razón por la que Chevron y Exxon Mobil han atraído múltiplos forward mucho más altos. Múltiplos más altos reducen el costo de capital de las petroleras.

Nada de esto pasará desapercibido para Peter Costello, presidente de upstream de Shell. Ha estado en la empresa durante 10 años tras la combinación de Shell con BG Group. Más allá del acuerdo con ARC Resources, las operaciones upstream del grupo han demostrado crecimiento orgánico, con producción upstream récord en Brasil. Las ganancias ajustadas fueron de 9.800 millones de dólares y el flujo de caja operativo de 21.400 millones de dólares.

El precio de las acciones de Shell ha subido un 27,6 por ciento en los últimos 12 meses. Costello ha aprovechado el aumento, desprendiéndose de acciones por valor de 1,17 millones de libras en ventas separadas en Ámsterdam y Londres el 28 de agosto.

Entidades clave: Empresas: Shell, ARC Resources, BG Group, Chevron, Exxon Mobil, National Grid, Metro Bank, South32, Georgia Capital, Investors’ Chronicle | Personas: Mark Robinson, Roula Khalaf, Wael Sawan, Peter Costello, Anne Robinson, Jaime Gilinski Bacal, Jane Nelson, Irakli Gilauri | Ubicaciones: Brasil, Ámsterdam, Londres