Asia se ha convertido en el mayor productor de empresas zombie del mundo, según la advertencia del IMF, ya que una creciente parte de la deuda corporativa está concentrada en empresas de la región que no pueden servirse. En su Informe de Estabilidad Financiera Global publicado el martes, investigadores del IMF encontraron que en 10 economías asiáticas —incluyendo China, India, Tailandia, Indonesia y Corea del Sur— las empresas zombie ahora representan el 21.4% de la deuda corporativa outstanding en la región, frente a menos del 10% en 2008. Las empresas zombie se definen por el IMF como corporaciones cuyos ingresos no han cubierto los pagos de interés durante al menos tres años, con la supervivencia a menudo sostenida por la tolerancia bancaria, lo que sugiere un acumulamiento de riesgo financiero sistémico.
La extensión innatural de miles de empresas más allá de su vida económica natural es vista ampliamente por analistas como la causa raíz de Japón的“失去的几十年” de estancamiento económico desde los años 90 y la crisis aguda de préstamos no performantes del país a principios de los 2000. La cuota actual de empresas zombie de Japón no se incluyó en la investigación más reciente del IMF. Al final de 2025, el crédito corporativo en Asia promedió el 107% del PIB, frente al 81% antes de la crisis financiera global en 2007, notablemente más alto que el promedio global del 93% y el 99% entre las economías emergentes.
El IMF dijo que esta creciente parte de la deuda corporativa está cada vez más concentrada en empresas que no pueden servirse. El análisis reciente sugiere que la zombificación corporativa está creciendo rápidamente en China, donde analistas de Natixis encontraron que la participación de empresas cotizadas con ingresos insuficientes para cubrir pagos de interés aumentó al 12.5% en junio de 2026 desde aproximadamente el 6% en 2019 — aproximadamente el doble de la tasa global del 6.5%. Las políticas estatales que favorecen industrias avanzadas como los semiconductores apoyaron un desarrollo rápido pero no la rentabilidad.
El Banco Nacional de Estadísticas de China dijo que el porcentaje de empresas con pérdidas y ingresos operativos anuales de Rmb20mn ($3mn) o más fue del 29.33% en agosto de 2026, frente al 20.8% el mismo mes hace cinco años. El Banco de la Reserva Federal de Dallas identificó evidencia creciente de “préstamos zombie” en China, con bancos renegociando malos préstamos a empresas poco rentables en lugar de reconocer pérdidas, reflejando Japón在1980s y 1990s的经历。El IMF dijo que la participación de empresas zombie fue relativamente pequeña en Latinoamérica, Europa y África, donde solo sobre una en ocho grupos era una zombie en 2024, concentrada en pocos grandes prestatarios.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing