El mercado inmobiliario de China ha experimentado una espiral a la baja de cinco años, con valores de propiedades en picado y desarrolladores al borde del colapso. Evergrande fue delistado de Hong Kong en agosto de 2025, en 2021 después de incumplir más de 300 mil millones de dólares, las acciones se volvieron efectivamente inútiles. Sunac China Holdings y Country Garden Holdings también incumplieron en 2022 y 2023 respectivamente.
Beijing ha anunciado subsidios hipotecarios y reglas más flexibles para la compra de vivienda por parte de no residentes en ciudades importantes para estabilizar el sector. La caída amenaza la estabilidad financiera, ya que los valores de propiedades en descenso empujan a millones de hipotecas al agua, aumentando el riesgo para los prestamistas. En 1998, China creó un mercado inmobiliario nacional, pasando de una urbanización del 33% al 67%, con 480 millones de personas mudándose a las ciudades.
El sector alcanzó un pico de 52 billones de dólares en 2019, aproximadamente el doble del tamaño del mercado estadounidense. El auge estuvo alimentado por la deuda, con desarrolladores que dependían de ventas anticipadas e inversión extranjera. En 2020, el gobierno impuso las "tres líneas rojas" de deuda, provocando una crisis de liquidez exacerbada por las suspensiones de construcción por Covid-19.
El colapso de Evergrande desencadenó una crisis más amplia, obligando a los bancos a enfrentar hipotecas bajo el agua y amenazando el sistema financiero.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing