Eine schmerzhafte Verkaufswelle bei festverzinslichen Wertpapieren treibt die Renditen der 30-jährigen Benchmark-Kommunalanleihen über 5%, den höchsten Stand seit mindestens Januar 2011. Die Renditen stiegen um 11 Basispunkte auf 5,07% um 15:00 Uhr New Yorker Zeit, während 10-jährige Kommunalanleihen um 14 Basispunkte auf 4,01% stiegen, so von Bloomberg zusammengestellte Daten. Inflationsängste und Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve haben den Markt für Kommunalanleihen erschüttert, der bis Mittwoch einen September-Verlust von 2,8% verzeichnet und auf dem Weg zu seinem schlechtesten Monat seit 2023 ist.

„Die Bedingungen am Markt für Kommunalanleihen deuten weiterhin auf den Beginn einer negativen Rückkopplungsschleife hin, bei der Underperformance Abflüsse verursacht und Abflüsse Underperformance verursachen“, schrieben die Strategen von JPMorgan Chase & Co. unter der Leitung von Peter De Groot in einem Bericht vom Donnerstag. „Wir erwarten, dass dies wahrscheinlich anhalten wird, bis das Zinsumfeld stabiler ist.“

Trotz der Verkaufswelle zieht die 5%-Schwelle einige Investoren an. „Wir haben von unseren Marktpartnern gehört, dass sie einige Versicherungsgesellschaften, einige Banken und andere Arten von Crossover-Käufern hereinkommen sehen“, sagte Mark Paris, Chief Investment Officer bei Invesco. In der Zwischenzeit fiel ein Indikator für das bevorstehende Angebot an Kommunalanleihen auf rund 15,9 Milliarden US-Dollar, was auf eine mögliche Verlangsamung der Geschäfte hindeutet. Investmentmanager stellten am Mittwoch rund 3,4 Milliarden US-Dollar an Kommunalanleihen zur Versteigerung, die meisten seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020.

Wichtige Unternehmen: Bloomberg, JPMorgan Chase & Co., Invesco, Belle Haven Investments | Personen: Aashna Shah, Peter De Groot, Mark Paris, Ryan Ciavarelli | Orte: New York