Anleihehändler preisen heute eine Zinserhöhung der Fed ein, und zwar mit einem Überzeugungsgrad, der sich über Jahrzehnte als richtig erwiesen hat und als genau bestätigt wurde. Zinsswaps, die an die Sitzungstermine der Fed gekoppelt sind, zeigen, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 94 % sehen, dass Fed-Vorsitzender Kevin Warsh und seine Kollegen den geldpolitischen Leitzins vom aktuellen Bereich von 3,5 %-3,75 % um einen Viertelpunkt anheben werden. Dies spiegelt ein starkes Vertrauen des Marktes in den Straffungskurs der Federal Reserve wider, trotz anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit. Die Preisbildung deutet darauf hin, dass Händler glauben, der Inflationsdruck sei weiterhin ausreichend, um eine weitere Zinserhöhung zu rechtfertigen. Ein solcher Konsens unter Festverzinslichkeitsinvestoren geht den tatsächlichen politischen Schritten der Zentralbanken häufig voraus. Die derzeitige Haltung zeigt, dass Händler sich für eine anhaltende geldpolitische Zurückhaltung auf kurze Sicht positionieren.

Wichtige Entitäten: Unternehmen: Bloomberg L.P. | Personen: Kevin Warsh