رفع المستثمرون توقعاتهم لمعدلات الفائدة الأعلى يوم الجمعة رداً على خطاب بروز Kevin Warsh، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي قال فيه إن البنك المركزي قد يكون لديه “عمل للقيام به” إذا ظلت التضخم مرتفعاً. السيد Warsh، الذي تحدث في المؤتمر الاقتصادي السنوي للفيدرالي في جاكسون، ويومي، أعرب عن إصراره على مواجهة التضخم، بينما استمر في تجنب الالتزام بكيفية قيام البنك المركزي بذلك. الأداة التقليدية للبنك المركزي للتحكم في اقتصاد متوهج هي رفع معدلات الفائدة. “هنا معياري: يجب أن نكون متأكدين من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا، بوضوح وبسرعة كافية”، قال السيد Warsh. “وإلا، لدينا عمل للقيام به. هذه مهمتنا.” عائد الخزانة لمدة عامين، الذي يحساس على حركة معدلات الفائدة، ارتفع حوالي 0.1 نقطة مئوية يوم الجمعة. إنه أكبر ارتفاع في يوم واحد منذ يونيو — حركة كبيرة، على الرغم من عدم الذعر، في هذا السوق. المستثمرون في الأسهم عادةً ما يترنحون من عوائد الخزانة الأعلى، والتي تنعكس على تكاليف أعلى للشركات والمستهلكين، لكن المستثمرين بدا أنهم رحبّوا بتعليقات Warsh حول التضخم. انخفض المؤشر S&P 500 في البداية عندما تحدث السيد Warsh إلى الحضور في المؤتمر، ثم ارتفع إلى ربح صغير لليوم. رفع المستثمرون احتمالية دفع الاحتياطي الفيدرالي لزيادة معدلات الفائدة قبل نهاية العام. من المتوقع زيادة ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام. ارتفعت احتمالية رفع ربع نقطة في الاجتماع التالي للفيدرالي في سبتمبر، لكنها لا تزال مثل رمي عملة، مع منح النتيجة حوالي 50 بالمئة من المستثمرين. “بشكل عام، كان هذا خطاباً متعمداً بشكلٍ هاوكي سيطرح إلى الرف قلقاً حول رغبة الفيدرالي في رفع المعدلات لاستعادة الاستقرار الأسعاري”، قال Vail Hartman، محلل في BMO Capital Markets. كان المستثمرون أيضاً ينتظرون تعليقات السيد Warsh يوم الجمعة لرؤية كيف سيشرح الرئيس الجديد للفيدرالي للأسواق حركات البنك المركزي. أكد السيد Warsh مرة أخرى أنه سيحد من التعليقات العلنية للفيدرالي حول النظرة الاقتصادية. وقال للحضور أنه يأمل أن يؤدي تقليل الإرشاد إلى تشجيع المستثمرين على اتخاذ قراراتهم الخاصة حول اتجاه الاقتصاد، وإرسال إشارات إلى الفيدرالي من خلال الأسعار في الأسواق المالية. بعض المحللين شككوا في فعالية هذه الاستراتيجية، ملاحظين أن المستثمرين دائماً يحاولون تقييم ما سيفعله الفيدرالي في المقبل، سواء أخبرهم البنك المركزي بذلك أم لا. وقد حذر المحللون من أن عدم اليقين المتزايد سيؤدي بدلاً من ذلك إلى انخفاض عام في أسعار الأصول وزيادة معدلات الفائدة، بينما يحاول المستثمرون الحماية من عدم اليقين الذي يأتي مع معلومات أقل.