BPRE NAV Discount Widens Post-Listing

内容：Bluerock Private Real Estate Fund (BPRE)于2025年12月上市，每股价格14.70美元，较其估计净值24.36美元存在大幅折价。Financial Times的编辑Roula Khalaf指出，该基金由区间基金转型而来，旨在让投资者能够退出，同时避免资产被贱卖。尽管此前预计，随着买盘需求与资产价值趋同，这一折价将在几个季度内收窄，但差距如今已显著扩大。投资者目前赋予BPRE的价值仅约为其内部估值的一半。这一持续存在的折价已引起激进投资者关注，由Boaz Weinstein领导的Saba Capital已累积超过730万股，占公司总股本的5.12%。Saba最近提交了一项要求查阅股东名册的申请，以便在2027年年度会议前征集委托书。修订后的13-F申报文件显示，Saba为这笔持股支付了1.078亿美元，目前价值约8740万美元，凸显出一笔令投资者痛苦的按市价计价亏损。这一情况凸显了上市私人房地产基金的风险，因为公开市场的定价往往会偏离乐观的底层资产估值。