债券交易员正在为美联储周三的利率上调定价，其确定程度在过去几十年里一直被证明是正确的。与美联储会议日期挂钩的利率互换显示，交易员认为美联储主席凯文·沃什及其同事将基准政策利率从当前的3.5%-3.75%区间上调25个基点的概率超过90%。这相当于约23个基点的紧缩已被定价。每当加息预期达到如此高点时，美联储 invariably 兑现了这一预期，根据彭博编纂的自2008年以来的数据。当然，此次决策的背景有些不同，鉴于总统唐纳德·特朗普——他提名了沃什——曾多次敦促在前任杰罗姆·鲍威尔领导下的中央银行降低利率。Lunate 投资研究主管凯撒·马斯里表示，市场并未为暂停或鸽派加息做好准备。美联储历来试图避免惊动市场，尤其是在加息时，因为这有可能引发波动。但自沃什于5月上任并放弃了美联储长期以来提前发出政策信号的惯例以来，其决策的不确定性有所增加。这在7月下旬表现得尤为明显，当时交易员看到决策当天加息的概率只有38%，而美联储最终选择维持利率不变。在7月的会议上，沃什对其抗通胀计划的模糊表态曾帮助引发长期债券的抛售。然而这一次，信心水平要高得多。9月加息的预期始于沃什上个月表示，美联储将确保通胀以“足够快的速度”降温。到周五时，交易员几乎已经完全锁定加息，因为消费者价格数据显示——通胀已超过美联储目标超过五年——几乎没有降温的迹象。报告发布后，华尔街多家主要公司将其9月预期从维持不变调整为上调25个基点。周三的公告发布时，全球债券抛售已将10年期美国国债收益率推至2007年以来的最高水平，油价上涨正在加剧通胀担忧。Bank of America 外汇策略师亚历克斯·科恩表示，明天的美联储将是我们在这段时间里经历过的最具后果性的一次。如果加息已有约90%被定价，那么在此阶段维持利率不变将几乎是前所未有的。