欧元对所有G10同伴货币下跌，因投资者担忧区域财政和政治风险而转而押注欧元以外的货币。欧元对英镑一度跌至每英镑84.48便士，为2025年6月以来的最低水平，而对日元则接近一年低点。本周早些时候，欧元对美元已跌至17个月低点。
这种扩大表明，投资者认为有比欧元-美元对更清晰的方式来表达看跌观点，因为欧元-美元对可能受到美国财政前景和美元自身风险溢价的干扰。熟悉交易的对冲基金交易员表示，他们更倾向于通过瑞郎和日元做空欧元，其次是英镑和美元，但因未获授权公开发言而要求匿名。
摩根士丹利策略师团队由大卫·亚当斯领导，预计欧元将进一步走弱，但认为相比通过美元做空，有更好的机会做空欧元。他们正在卖出欧元兑澳元和瑞郎，以对冲上升的财政和政治风险，以及欧洲央行在债券市场保持波动时可能采取的鸽派转向。
法国是这些担忧的中心，因未达成赤字目标、政策僵局以及明年总统选举而情绪恶化。法国总统选举极右翼候选人玛丽娜·勒庞周二呼吁欧洲央行干预以降低飙升的债务成本。“对法国未能减少预算赤字的担忧因即将到来的法国总统选举带来的不确定性而被放大，”拉博银行策略师简·弗利说。法国国债收益率上升和高度负债欧洲债券的更广泛抛售正在增加对欧元的压力，她表示。弗利预计欧元将在明年之前继续承受压力，并认为一年内欧元兑美元将达到1.12，同时允许在市场神经缓解时出现短期反弹至1.13。
这种动荡已蔓延至欧洲政府债券市场，上周的剧烈抛售唤起了该地区债务危机的记忆。西班牙首相佩德罗·桑切斯呼吁提前选举，为地区市场注入了新的政治风险。与此同时，交易员开始减少对欧洲央行进一步加息的押注，互换显示到2027年9月倾向于三次25个基点的加息，而上周初则倾向于四次。
关键实体：公司：摩根士丹利，拉博银行 | 人物：瓦西利斯·卡拉马尼斯，兰·李，近藤正树，大卫·亚当斯，玛丽娜·勒庞，简·弗利，佩德罗·桑切斯 | 地点：法国，西班牙，欧洲央行
常见问题：为什么欧元对除美元以外的其他货币走弱？
交易员通过英镑、日元和瑞郎等交叉盘做空欧元，因为欧元-美元对受到美国财政担忧和美元自身风险溢价的干扰。法国的财政和政治风险，包括未达成赤字目标和即将到来的总统选举，也在推动看跌情绪。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要