Japan’s Fukoku Mutual Life Counts on Cash to Mitigate Volatility

Japan’s Fukoku Mutual Life Insurance Co. is maintaining an elevated cash position as a buffer against volatile global markets and concerns about rising government spending in the country. Fukoku, which is the first life insurer in Japan to outline plans for the fiscal second half, also sees scope to move a bit more from foreign bonds into yen bonds as yields rose more than expected. Following last fiscal year’s large-scale move, the insurer expects any further shift would be moderate unless yields rise significantly beyond its projected range. Investment decisions by Japan’s life insurers are closely tracked globally as their invested assets total about ¥386 trillion ($2.4 trillion), according to the end-July data from the Life Insurance Association of Japan. Investors will also be closely watching other insurers’ strategies as they are unveiled in the coming weeks.

“Market uncertainty has deepened since the beginning of the year, so we don’t have enough conviction to draw down cash and allocate it to specific assets,” Yusuke Onodera, executive officer of the investment planning department at Fukoku, told Bloomberg News in an interview. “We want to remain cautious and maintain a position that allows us to move quickly in the event of sudden market swings.” Cash and deposits are currently about 6% of the insurer’s general account assets, higher than the historical range of 2-3%, according to the company. Japan’s super-long bonds have been under pressure due to inflation concerns triggered by the US-Iran war, worries about worsening government finances globally and Prime Minister Sanae Takaichi’s fiscal plans. Takaichi is seeking to enact a bill to cut the sales tax on food and soft drinks, while questions remain over how the resulting revenue shortfall will be funded without the issuance of additional debt.

“Concerns about fiscal expansion haven’t been dispelled, and upward pressure on yields remains,” Onodera said. Uncertainty is likely to persist, particularly until next fiscal year’s budget and the amount of new government bond issuance become clear toward year-end, he said. Fukoku has also lowered this fiscal year’s target for increasing Japanese government bond holdings to ¥80 billion, Onodera said. This compares with its plan in April to raise the holdings by ¥110 billion. “Following the build-up of sufficient capital, we decided not to refinance maturing subordinated debt, which reduced the amount of new money available for investment,” Onodera said. “There has been no change in our investment strategy, which focuses on yen bonds.” Fukoku expects the 10-year JGB yield to trade in the 2.7-3.5% range in the second half of the fiscal year, and sees the yield at 3.3% at the end of the fiscal year. The yield on the bonds was around 2.94% on Friday morning, after it rose last month to the highest level since 1996.

تحافظ شركات التأمين في اليابان Fukoku Mutual Life Insurance Co. على مرتفع من-position النقد كوسيلة امتصاص للمخاطر الناتجة عن تقلبات الأسعار العالمية و循环 ارتفاع الانفاق العام في البلاد. Fukoku، التي هي أول شركات التأمين على الحياة في اليابان التي ت Outline خطة للربع الثاني المالي، ترى أيضاً إمكانية التحول قليلاً من السندات FOREIGN إلى سندات الين حيث ارتفعت العوائد أكثر من المتوقع. بعد الحركة الكبيرة في العام Malaki الماضي، تتوقع الشركة أن يكون أي تحول إضافي معتدل ما لم ترتفع العوائد بشكل ملحوظ خارج النطاق المتوقع.

تُتابع قرارات استثمار شركات التأمين على الحياة في اليابان عن كثب على المستوى全球ي نظراً لأن إجمالي الأصول المستثمة بها يبلغ حوالي 386 تريليون ين (2.4 تريليون الدولار)، وفقاً للبيانات الصادرة في end-July من جمعية شركات التأمين على الحياة في اليابان. سي watches المستثمرون عن كثب strategies شركات التأمين الأخرى medida que تُ_announce في الأسابيع القادمة.

"لقد تعمقت Uncertainty السوقية منذ بداية العام، لذا لا نمتلك حماسة كافية لخفض Position النقد وتخصيصه لأصول محددة،" قال يوسيو أونوديرا، مسخدم قسم تخطيط الاستثمارات في فوكوكو، لصحيفة بلوومبرغ في مقابلة. "نريد أن نبقى حذرين ونحتفظ ب-position يسمح对于我们 بالتحرك بسرعة في حال حدوث تقلبات مفاجئة في السوق."

النقد والودائع يمثلان حالياً حوالي 6% من الأصول الحسابية العامة للشركة، أعلى من النطاق التاريخي 2-3%، وفقاً للشركة. الأ链接 سuper-long في اليابان تأثر بضغط من تقلبات التضخم الناتجة عن الحرب US-Iran، و循环 ارتفاع الانفاق العام globally و plans المالي للدكتورة سانای تاکاچی. تاکاچی تبحث عن إصدار قانون لخفض ضريبة المبيعات على الأغذية والمشروبات اللطيفة، بينما تبقى أسئلة حول كيف سين funded الفجوة الناتجة عن هذا التقليل دون إصدار دين إضافي.

"循环 ارتفاع الانباب لم يُ dispel، و press على العوائد لا يزال," قال أونوديرا. من المتوقع أن يستمر Uncertainty، خصوصاً حتى يُ_announce Presupuesto Fiscalnext والكمية الإجمالية لسندات government الجدد في end-السنة. فوكوكو خفضت أيضاً هدفها لعام Malaki لزيادة حيازتها من سندات government اليابانية إلى 80 Billion ين، قال أونوديرا. يقارن هذا بخطة أبريل التي تهدف إلى زيادة الحيازات بـ 110 Billion ين. "بعد بناء رأس مال كافٍ، قررنا عدم重新 تمويل الديون Subordinated التي انتهى، مما أدى إلى تقليل كمية الأموال الجديدة المتاحة للاستثمار،" قال أونوديرا. "لم يتغير strategyلاستثماري، الذي يركيز على سندات الين." فوكوكو تتوقع أن يtrade العائد على سندات JGB 10-السنة في النطاق 2.7-3.5% في النصف الثاني من العام المالي، وترى العائد عند 3.3% في end-السنة Malaki. كان العائد على السندات حوالي 2.94% في صبيحة الجمعة، بعد ارتفاعه في الشهر الماضي إلى مستوى عالٍ لم يُ registred منذ 1996.

জাপানের ফুকোকু মিউচুয়াল লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানি বৈশ্বিক বাজারের অস্থিরতা এবং দেশে সরকারি ব্যয় বাড়ার উদ্বেগ থেকে রক্ষার জন্য একটি উচ্চ নগদ অবস্থান বজায় রাখে। ফুকোকু, যা জাপানের প্রথম লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানি যটি দ্বিতীয় অর্থবছরের পরিকল্পনা তৈরি করেছে, আরও দেখে যে ইয়েন বন্ডের দিকে কিছুটা বেশি সরে যাওয়ার সুযোগ আছে যেহেতু ফলাফল প্রত্যাশার চেয়ে বেশি বেড়েছে। গত অর্থবছরের বড় পরিবর্তনের পর, কোম্পানি আশা করে যে আরও কোনো পরিবর্তন মাত্রাগত হবে তবে ফলাফল তার প্রক্ষেপিত রেঞ্জের চেয়ে অনেক বেশি বাড়লে নয়।

জাপানের লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানিগুলোর বিনিয়োগ সিদ্ধান্তগুলো বিশ্বব্যাপীভাবে গুরুত্বপূর্ণভাবে অনুসরণ করা হয় কারণ তাদের বিনিয়োগ করা সম্পদের পরিমাণ প্রায় ৩৮৬ ট্রিলিয়েন ইয়েন (২.৪ ট্রিলিয়েন ডলার), জাপান লাইফ ইন্স্যুরেন্স অ্যোসোসিয়েশনের জুলাই পর্যন্ত ত্য অনুযায়ী। বিনিয়োগকারীরাও আসন্ন সপ্তাহগুলোতে অন্যান্য ইন্স্যুরেন্স কোম্পানিগুলোর কৌশল প্রকাশ হওয়ার পর তা গুরুত্বপূর্ণভাবে পর্যবেক্ষণ করবে।

"বাজারের অনিশ্চিততা বছরের শুরু থেকেই গাঢ় হয়েছে, তাই আমরা নগদ কমাতে এবং নির্দিষ্ট সম্পদে বরাদ্দ দিতে যতটুকু আত্মবিশ্বাস পাচ্ছি না," ফুকোকুর বিনিয়োগ পরিকল্পনা বিভাগের কার্যকরী কর্মকর্তা ইযুসুকে ওনোদেরা ব্লুমবার্গ নিউজকে এক সাক্ষাীকারে বলেন। "আমরা সাবধান থাকতে এবং এমন একটি অবস্থান বজায় রাখতে চাই যা বাজারের হঠা পরিবর্তন হলে দ্রুত সাড়া দেওয়ার অনুমতি দেয়।"

নগদ ও আমানত বর্তমানে কোম্পানির সাধারণ হিসাবের সম্পদের প্রায় ৬% অনুসারে, ইতিহাসিক রেঞ্জ ২-৩% এর চেয়ে বেশি। জাপানের সুপার-লোন বন্ডগুলো ইনফ্লেশনের উদ্বেগ, মার্কিন-ইরান যুদ্ধ, বিশ্বব্যাপী সরকারি আর্থিক অবস্থার অবনতির উদ্বেগ এবং প্রধানমন্ত্রী সানাএ তাকাইচির আর্থিক পরিকল্পনার কারণে চাপে আছে। তাকাইচি খাদ্য ও কোমল পানীয়ের উপর বিক্রয় কর কাটার জন্য একটি আইন পারিত করার চেষ্টা করছে, এবং এই আয়ের ঘাটতি কিভাবে অতিরিক্ত ঋণ ইস্যু না করে অর্থপ্রতিদান করা হবে তা নিয়ে প্রশ্ন রয়েছে।

"আর্থিক প্রসারের উদ্বেগগুলো দূর হয়নি, এবং ফলাফলের উপর উপরের চাপ অব্যাহত আছে," ওনোদেরা বলেন। অনিশ্চিততা অব্যাহত থাকবে, বিশে করে পরবর্তী অর্থবছরের বাজেট এবং নতুন সরকারি বন্ড ইস্যুর পরিমাণ বছর শেষে পরিষ্কার হওয়া পর্যন্ত, তিনি বলেন। ফুকোকু এই অর্থবছরের জাপানি সরকারি বন্ড ধারণা বাড়ানোর লক্ষ্য ৮০০ কোটি ইয়েনে নামিয়ে এসেছে, ওনোদেরা বলেন। এটি অপ্রৈলে তার পরিকল্পনার সঙ্গে ১১০০ কোটি ইয়েন বাড়ানোর তুলনায়। "প্রতিষ্ঠান মূল্য তৈরির পর, আমরা সিদ্ধান্ত নিয়েছি যে মেয়াদ উত্তীর্ণ সাব-অর্ডার্ডেড ঋণ পুনর্ব্যবস্থাপনা করব না, যা বিনিয়োগের জন্য নতুন টাকার পরিমাণ কমিয়েছে," ওনোদেরা বলেন। "আমাদের বিনিয়োগ কৌশলে কোনো পরিবর্তন হয়নি, যা ইয়েন বন্ডের উপর কেন্দ্রিত।" ফুকোকু আশা করে যে ১০-বছরের জেজিবি ফলাফল অর্থবছরের দ্বিতীয়ার্ধে ২.৭-৩.৫% রেঞ্জে থাকবে, এবং অর্থবছর শেষে ফলাফল ৩.৩% হবে বলে দেখে। বন্ডের ফলাফল শুক্রবার সকালে প্রায় ২.৯৪% ছিল, গত মাসে এটি ১৯৯৬ সালের পর সর্বোচ্চ স্তর ছুঁয়েছিল।

La aseguradora de vida japonesa Fukoku Mutual Life Insurance Co. mantiene una posición de efectivo elevada como amortiguador ante la volatilidad de los mercados globales y las preocupaciones por el aumento del gasto gubernamental en el país. Fukoku, que es la primera aseguradora de vida en Japón en outlined planes para el segundo semestre fiscal, también ve margen para mover un poco más de bonos extranjeros a bonos en yen, ya que los rendimientos subieron más de lo esperado. Tras el gran movimiento del último año fiscal, la aseguradora espera que cualquier cambio ulterior será moderado a menos que los rendimientos suban significativamente más allá de su rango proyectado.

Las decisiones de inversión de las aseguradoras de vida de Japón son estrechamente vigiladas a nivel global, ya que sus activos totales ascienden a aproximadamente ¥386 billones ($2.4 billones), según los datos de fin de julio de la Asociación de Aseguradoras de Vida de Japón. Los inversores también estarán prestando mucha atención a las estrategias de otras aseguradoras a medida que se revelen en las próximas semanas.

"La incertidumbre del mercado se ha profundizado desde el principio del año, por lo que no tenemos suficiente convicción para reducir el efectivo y asignarlo a activos específicos", declaró Yusuke Onodera, oficial ejecutivo del departamento de planificación de inversiones de Fukoku, a Bloomberg News en una entrevista. "Quedarnos cautelosos y mantener una posición que nos permita movernos rápidamente en caso de rep repentino del mercado."

El efectivo y los depósitos representan actualmente aproximadamente el 6% de los activos de la cuenta general de la aseguradora, superior al rango histórico del 2-3%, según la empresa. Los bonos súper largos de Japón han estado bajo presión debido a las preocupaciones de inflación desencadenadas por la guerra entre EE. UU. e Irán, las preocupaciones sobre el empeoramiento de las finanzas gubernamentales globales y los planes fiscales de la primera ministra Sanae Takaichi. Takaichi busca promulgar un proyecto de ley para recortar el impuesto sobre las ventas de alimentos y bebidas suaves, mientras persisten dudas sobre cómo financiar el déficit de ingresos resultante sin emisión de deuda adicional.

"Las preocupaciones sobre la expansión fiscal no han sido disipadas, y la presión ascendente sobre los rendimientos permanece", dijo Onodera. La incertidumbre probablemente persistirá, particularmente hasta que el presupuesto del próximo año fiscal y la cantidad de nueva emisión de bonos gubernamentales se hagan claros hacia fin de año, dijo. Fukoku también ha reducido su objetivo para este año fiscal de aumentar las tenencias de bonos gubernamentales japoneses a ¥80 mil millones, dijo Onodera. Esto se compara con su plan en abril de aumentar las tenencias en ¥110 mil millones. "Tras la acumulación de capital suficiente, decidimos no refinanciar la deuda subordinada vencida, lo que redujo la cantidad de nuevos fondos disponibles para inversión", dijo Onodera. "No ha habido cambio en nuestra estrategia de inversión, que se centra en bonos en yen." Fukoku espera que el rendimiento del bono del gobierno japonés de 10 años oscile en el rango del 2.7-3.5% en la segunda mitad del año fiscal, y ve el rendimiento en el 3.3% al final del año fiscal. El rendimiento de los bonos estaba alrededor del 2.94% la mañana del viernes, después de subir el mes pasado al nivel más alto desde 1996.

L'assureur de vie japonais Fukoku Mutual Life Insurance Co. maintient une position de liquidités élevée comme tampon contre la volatilité des marchés mondiaux et les préoccupations concernant la hausse des dépenses publiques dans le pays. Fukoku, qui est la première compagnie d'assurance vie au Japon à avoir outlined des plans pour la deuxième moitié de l'exercice fiscal, voit également une possibility de passer un peu plus des obligations étrangères vers des obligations en yen, car les rendements ont augmenté plus que prévu. Après le grand mouvement de l'exercice fiscal dernier, l'assureur s'attend à ce que tout changement supplémentaire soit modéré, à moins que les rendements n'augmentent significativement au-delà de la fourchette prévue.

Les décisions d'investissement des compagnies d'assurance vie japonaises sont étroitement suivies à l'échelle mondiale, car leurs actifs investis totalisent environ 386 billions de yens (2,4 billions de dollars), selon les données de fin juillet de l'Association des compagnies d'assurance vie du Japon. Les investisseurs suivront également de près les stratégies des autres compagnies d'assurance à mesure qu'elles seront révélées au cours des semaines à venir.

« L'incertitude du marché s'est approfondie depuis le début de l'année, nous n'avons donc pas suffisamment de conviction pour réduire les liquidités et les allouer à des actifs spécifiques », a déclaré Yusuke Onodera, officier exécutif du département de planification des investissements de Fukoku, à Bloomberg News dans une interview. « Nous souhaitons rester prudents et maintenir une position qui nous permet de nous déplacer rapidement en cas de mouvements soudains sur le marché. »

Les liquidités et dépôts représentent actuellement environ 6 % des actifs du compte général de la compagnie, supérieur à la fourchette historique de 2-3 %, selon la compagnie. Les obligations super-longues du Japon sont sous pression en raison des préoccupations d'inflation déclenchées par la guerre entre les États-Unis et l'Iran, les inquiétudes concernant la détérioration des finances publiques mondiales et les plans fiscaux du Premier ministre Sanae Takaichi. Takaichi cherche à faire adopter une loi pour réduire la taxe de vente sur les aliments et les boissons douces, tandis que des questions subsistent quant à la manière dont le manque à gagner de recettes sera financé sans émission de dette supplémentaire.

« Les préoccupations concernant l'expansion budgétaire n'ont pas été écartées, et la pression à la hausse sur les rendements reste », a déclaré Onodera. L'incertitude est susceptible de persister, en particulier jusqu'à ce que le budget de l'exercice fiscal prochain et le montant de l'émission de nouvelles obligations d'État soient clairs vers la fin de l'année, a-t-il dit. Fukoku a également baissé cet exercice fiscal sa cible d'augmentation des obligations d'État japonaises à 80 milliards de yens, a déclaré Onodera. Cela compare avec son plan en avril d'augmenter les positions de 110 milliards de yens. « Après l'accumulation d'un capital suffisant, nous avons décidé de ne pas refinancer la dette subordonnée échue, ce qui a réduit le montant de nouvelles liquidités disponibles pour l'investissement », a déclaré Onodera. « Il n'y a pas de changement dans notre stratégie d'investissement, qui se concentre sur les obligations en yen. » Fukoku s'attend à ce que le rendement des obligations JGB à 10 ans évolue dans la fourchette de 2,7-3,5 % au cours de la deuxième moitié de l'exercice fiscal, et voit le rendement à 3,3 % à la fin de l'exercice fiscal. Le rendement des obligations était d'environ 2,94 % vendredi matin, après avoir augmenté le mois dernier au plus haut niveau depuis 1996.

जापान की फुकोकू म्यूचुअल लाइफ इंश्योरेंस कंपनी वैश्विक बाजारों की अस्थिरता और देश में सरकारी खर्च बढ़ने की चिंता के खिलाफ एक बढ़ी हुई नकद स्थिति बनाए रखी है। फुकोकू, जो जापान की पहली लाइफ इंश्योरेंस कंपनी है जिसने दूसरे वित्तीय आधे हिस्से के लिए योजनाएं पेश की हैं, को यह भी दिखाया गया है कि याल्ड अपेक्षाकृत अधिक बढ़ने के कारण विदेशी बॉन्ड से येन बॉन्ड में थोड़ा अधिक जाने की सीमा है। पिछले वित्तीय वर्ष के बड़े पैमाने के हलावर के बाद, कंपनी को उम्मीद है कि आगे का कोई भी बदलाव मध्यम होगा, बशर्ते कि याल्ड उसके अनुमानित रेंज से अधिक बढ़ न जाए।

जापान की लाइफ इंश्योरेंस कंपनियों के निर्णय वैश्विक स्तर पर बारी-बारी से देखे जाते हैं क्योंकि उनके निवेशित संपत्ति लगभग 386 ट्रिलियन येन ($2.4 ट्रिलियन) हैं, जापान लाइफ इंश्योरेंस एसोसिएशन के जुलई अंत तक डेटा के अनुसार। निवेशक अगले हफ्तों में अन्य इंश्योरेंस कंपनियों की रणनीतियां खुलने पर भी बारी-बारी से ध्यान देंगे।

"बाजार की अनिश्चितता साल की शुरुआत से गहरी हो गई है, इसलिए हमें नकदी को कम नहीं करके किसी विशेष संपत्ति में लगाने के लिए पर्याप्त विश्वास नहीं है," फुकोकू में निवेश योजना विभाग के कार्यकारी अधिकारी युसुके ओनोडेरा ने ब्लूमबर्ग न्यूज को एक साक्षात्कार में कहा। "हम चाहते हैं कि सावधान रहें और ऐसी स्थिति बनाए रखें जो संक्रामक बाजारी हलचल की स्थिति में तेजी से हलने की अनुमति दे।"

नकद और जमार्याद वर्तमान में इंश्योरेंस कंपनी के सामान्य खाते की संपत्ति के लगभग 6% हैं, कंपनी के अनुसार इतिहासिक रेंज 2-3% से अधिक हैं। जापान के सुपर-लॉन्ग बॉन्ड पर अमेरिका-इरान युद्ध के कारण उत्पन्न उत्पादन चिंता, वैश्विक सरकारी वित्त की बिगड़ने की चिंता और प्रधानमंत्री सानाए टाकाइची के वित्तीय योजनाओं के कारण दबाव में हैं। टाकाइची खाद्य और मॉल्ट ड्रिंक्स पर सेल्स टैक्स काटने के लिए एक विधेयक पारित करने की कोशिश कर रही है, जबकि यह प्रश्न बचा है कि अतिरिक्त ऋण के जारी न करने के बावजूद इसके कारण होने वाले राजस्व की कमी को कैसे फंड किया जाएगा।

"वित्तीय विस्तार की चिंताएं दूर नहीं हुई हैं, और याल्ड पर ऊपर का दबाव बना हुआ है," ओनोडेरा ने कहा। अनिश्चितता बनी रह सकती है, खासकर जब तक अगले वित्तीय वर्ष का बजट और नए सरकारी बॉन्ड के जारी की मात्रा साल अंत तक स्पष्ट नहीं हो जाती, उसने कहा। फुकोकू ने इस वित्तीय वर्ष में जापानी सरकारी बॉन्ड की मालिकता बढ़ाने के लिए 80 बिलियन येन का लक्ष्य कम कर दिया है, ओनोडेरा ने कहा। यह अप्रैल में उसके योजना से 110 बिलियन येन बढ़ाने की तुलना में है। "पर्याप्त पूंजी के जमा होने के बाद, हमने निर्णय लिया कि हम लुप्त होने वाले उप-अधिकृत ऋण को पुनर्वित्त नहीं करेंगे, जिससे निवेश के लिए नए पैसे की मात्रा कम हो गई," ओनोडेरा ने कहा। "हमारी निवेश रणनीति में कोई बदलाव नहीं हुआ है, जो येन बॉन्ड पर केंद्रित है।" फुकोकू को उम्मीद है कि दूसरे आधे वित्तीय वर्ष में 10 साल के जेजीबी याल्ड 2.7-3.5% के रेंज में कारोबार करेगा, और वित्तीय वर्ष के अंत में याल्ड 3.3% होगा। बॉन्ड का याल्ड शुक्रवार की सुबह लगभग 2.94% था, बाद में इसने पिछले महीने 1996 से सबसे ऊंचा स्तर छुआ।

Perusahaan asuransi jiwa Jepang Fukoku Mutual Life Insurance Co. mempertahankan posisi kas yang tinggi sebagai penyangga terhadap volatilitas pasar global dan kekhawatiran tentang meningkatnya pengeluaran pemerintah di negara tersebut. Fukoku, yang adalah perusahaan asuransi jiwa pertama di Japang yang merencanakan untuk semester kedua tahun fiskal, juga melihat ruang untuk sedikit bergerak dari obligasi asing ke obligasi yen karena yield meningkat lebih dari yang diharapkan. Setelah pergerakan besar tahun fiskal lalu, perusahaan asuransi mengharapkan bahwa perubahan lebih lanjut akan moderat kecuali yield meningkat secara signifikan di luar kisaran yang diproyeksikan.

Keputusan investasi oleh perusahaan asuransi jiwa Jepang diikuti secara ketat secara global karena total aset investasi mereka sekitar ¥386 triliun ($2,4 triliun), menurut data akhir Juli dari Asosiasi Perusahaan Asuransi Jiwa Jepang. Investor juga akan mengawasi ketat strategi perusahaan asuransi lainnya saat mereka terungkap dalam minggu-minggu mendatang.

"Ketidakpastian pasar telah dalam sejak awal tahun, jadi kami tidak memiliki keyakinan cukup untuk menurunkan kas dan mengalokasikannya ke aset tertentu," kata Yusuke Onodera, pejabat eksekutif dari departemen perencanaan investasi Fukoku, pada Bloomberg News dalam sebuah wawancara. "Kami ingin berhati-hati dan mempertahankan posisi yang memungkinkan kami bergerak cepat dalam kejadian fluktuasi pasar yang tiba-tiba."

Kas dan deposito saat ini sekitar 6% dari aset akun umum perusahaan asuransi, lebih tinggi dari kisaran historis 2-3%, menurut perusahaan. Obligasi super-long Jepang berada di bawah tekanan karena kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh perang AS-Iran, kekhawatiran tentang memburuknya keuangan pemerintah globally dan rencana fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi. Takaichi sedang berupaya mengesahkan undang-undang untuk memotong pajak pen atas makanan dan minuman lunak, sementara pertanyaan tetap ada tentang bagaimana pendanaan shortfall pendapatan yang dihasilkan tanpa penerbitan hutang tambahan.

"Kekhawatiran tentang ekspansi fiskal belum tersebar, dan tekanan ke atas pada yield tetap," kata Onodera. Ketidakpastian kemungkinan akan berlanjut, terutama sampai anggaran tahun fiskal berikutnya dan jumlah penerbitan obligasi pemerintah baru menjadi jelas menuju akhir tahun, katanya. Fukoku juga menurunkan target tahun fiskal ini untuk meningkatkan holdings obligasi pemerintah Jepang menjadi ¥80 miliar, kata Onodera. Ini dibandingkan dengan rencana di April untuk meningkatkan holdings sebesar ¥110 miliar. "Setelah akumulasi modal yang cukup, kami memutuskan untuk tidak refinancing hutang subordinasi yang jatuh tempo, yang mengurangi jumlah uang baru yang tersedia untuk investasi," kata Onodera. "Tidak ada perubahan dalam strategi investasi kami, yang fokus pada obligasi yen." Fukoku mengharapkan yield obligasi JGB 10 tahun berdagang dalam kisaran 2,7-3,5% di semester kedua tahun fiskal, dan melihat yield di 3,3% di akhir tahun fiskal. Yield obligasi sekitar 2,94% di pagi hari Jumat, setelah naik bulan lalu ke level tertinggi sejak 1996.

日本の福互生命保険株式会社は、グローバル市場のボラティリティと、同国における政府支出の拡大に関する懸念を緩和するため、高水準の現金ポジションを維持しています。福互生命は、日本で最初に、下半期の計画を公表した生命保険会社であり、金利が予想以上に上昇したため、外貨建债券から円建债券へややシフトする余地があると見ています。前年度の大规模なシフトの後、保険会社は、金利が予測範囲を大幅に超えて上昇しない限り、さらに大きな変化は moderates と予想しています。

日本の生命保険会社の投資判断は、世界中で厳しく注目されています。これは、日本生命保険協会の7月末現在のデータによると、総投資資産が約386兆円（2.4兆ドル）に上るためです。また、投資家は、他の保険会社の戦略が今後数週間で公表されるに従って、その戦略を厳しく注目していきます。

「年初から市場の不確実性が深まっているため、現金を引き下ろして特定の資産に配分するだけの確信が持てません」と、福互生命投資計画部の役員、小野田祐介氏はブルームバーグニュースへのインタビューで語った。「私たちは慎重な姿勢を維持し、市場が急変した際に素早く動けるようなポジションを保ちたいと考えています。」

現金および預金は現在、同社の総資産の約6%を占めており、会社によれば、歴史的な2〜3%の範囲より高くなっています。日本における超長期国債は、米イラン戦争によるインフレ懸念、世界中の政府財政悪化への懸念、以及首相・高市早苗の財政計画により圧力を受けています。高市早苗氏は、食品とソフトドリンクの消費税を削減する法案の成立を試みており、その結果生じる収入不足を追加発行なしで調達する方法についての疑問が残っています。

「財政拡大に関する懸念は消えておらず、金利への上昇圧力は継続している」と小野田氏は語った。不確実性は、来年度の予算と新規国債発行量が年末にかけて明確になるまで、特に継続するだろうと彼は言った。福互生命は、本年度の日本国債保有増加目標を800億円に下方修正したと小野田氏は語った。これは、4月の計画である1100億円増加と比較したものです。「十分な資本が蓄積された後、我們は満期の劣後債を再融資しないことを決定し、投資可能な新規資金の額が減少した」と小野田氏は言った。「當社の投資戦略に変更はなく、円建债券に焦点を当てています。」福互生命は、下半期に10年物日本国債利回りが2.7〜3.5%の範囲で推移し、年度末に3.3%になるると予想している。金利は、先月1996年以来の最高値を更新した後、今朝の金曜日の午前中、約2.94%当时 were です。

A seguradora de vida japonesa Fukoku Mutual Life Insurance Co. mantém uma posição de caixa elevada como amortecedora contra a volatilidade dos mercados globais e as preocupações sobre o aumento dos gastos governamentais no país. Fukoku, que é a primeira seguradora de vida no Japão a traçar planos para o segundo semestre fiscal, também vê espaço para se mover um pouco mais de títulos estrangeiros para títulos em iene, à medida que os rendimentos subiram mais do que o esperado. Após o grande movimento do ano fiscal passado, a seguradora espera que qualquer shift adicional será moderado a menos que os rendimentos subam significativamente além da faixa projetada.

As decisões de investimento das seguradoras de vida do Japão são muito observadas globalmente, pois seus investimentos totais somam cerca de ¥386 trilhões ($2,4 trilhões), de acordo com os dados de final de julho da Associação de Seguradoras de Vida do Japão. Os investidores também estarão observando de perto as estratégias das outras seguradoras à medida que são reveladas nas próximas semanas.

"A incerteza do mercado se aprofundou desde o início do ano, então não temos convicção suficiente para reduzir o caixa e alocá-lo a ativos específicos", disse Yusuke Onodera, oficial executivo do departamento de planejamento de investimentos da Fukoku, à Bloomberg News em uma entrevista. "Queremos permanecer cautelosos e manter uma posição que nos permita se mover rapidamente em caso de repente movimentos de mercado."

O caixa e depósitos são atualmente cerca de 6% dos ativos da conta geral da seguradora, superior à faixa histórica de 2-3%, de acordo com a empresa. Os títulos super-longos do Japão estão sob pressão devido a preocupações com inflação desencadeadas pela guerra EUA-Iran, preocupações com a deterioração das finanças governamentais globais e os planos fiscais do Primeiro Ministro Sanae Takaichi. Takaichi busca promulgar uma lei para cortar o imposto sobre vendas de alimentos e bebidas suaves, enquanto perguntas persistem sobre como o shortfall de receita resultante será financiado sem a emissão de dívida adicional.

"As preocupações com a expansão fiscal não foram dissipadas, e a pressão para cima nos rendimentos permanece", disse Onodera. A incerteza provavelmente persistirá, particularmente até que o orçamento do próximo ano fiscal e a quantidade de novas emissões de títulos governamentais se tornem claros no final do ano, disse. Fukoku também reduziu este ano fiscal a meta de aumento das participações em títulos do governo japonês para ¥80 bilhões, disse Onodera. Isso compara com o plano em abril de aumentar as participações em ¥110 bilhões. "Após a acumulação de capital suficiente, decidimos não refinar a dívida subordinada vencida, o que reduziu a quantidade de novos recursos disponíveis para investimento", disse Onodera. "Não houve mudança na nossa estratégia de investimento, que se foca em títulos em iene." Fukoku espera que o rendimento dos títulos JGB de 10 anos negocie na faixa de 2,7-3,5% no segundo semestre do ano fiscal, e vê o rendimento em 3,3% no final do ano fiscal. O rendimento dos títulos estava em torno de 2,94% na sexta-feira de manhã, após subir no mês passado ao nível mais alto desde 1996.

Японская страховая компания Fukoku Mutual Life Insurance Co. поддерживает высокий уровень наличных средств как буфер против волатильности глобальных рынков и опасений по поводу роста государственных расходов в стране. Fukoku, которая является первой страховой компанией по жизни в Японии, outline планы на второе полугодие финансового года, также видит возможность немного больше перейти с иностранных облигаций на облигации иена, так как доходы выросли больше, чем ожидалось. После крупного движения в прошлом финансовом году компания ожидает, что любое дальнейшее изменение будет умеренным, если доходы не вырастут значительно за пределы prognозируемого диапазона.

Решения о инвестициях японских страховых компаний по жизни тщательно отслеживаются по всему миру, так как их общие инвестиционные активы составляют около ¥386 трлн ($2,4 трлн), по данным на конец июля Ассоциации страховых компаний по жизни Японии. Инвесторы также будут внимательно наблюдать за стратегиями других страховых компаний по мере их раскрытия в ближайшие недели.

«Неопределенность рынка углубилась с начала года, поэтому у нас недостаточно уверенности, чтобы снизить наличные и распределить их по конкретным активам», — сказал Юсуке Онодера, исполнительный директор отдела инвестиционного планирования Fukoku, в интервью Bloomberg News. «Мы хотим оставаться осторожными и поддерживать позицию, которая позволяет нам быстро реагировать на резкие колебания рынка.»

Наличные и депозиты в настоящее время составляют около 6% общих активов компании, что выше исторического диапазона 2-3%, по данным компании. Супер-долгосрочные облигации Японии находятся под давлением из-за опасений по поводу инфляции, спровоцированных войной США-Иран, опасений по поводу ухудшения глобальных государственных финансов и fiscale планов премьер-министра Санаэ Такаичи. Такаичи стремится провести закон о сокращении налога на продажу пищи и мягких напитков, при этом остаются вопросы о том, как будет финансироваться образовавшийся дефицит доходов без выпуска дополнительного долга.

«Опасения по поводу fiscale расширения не рассеялись, и давление вверх на доходы сохраняется», — сказал Онодера. Неопределенность, вероятно, сохранится, особенно до тех пор, пока не станет ясен бюджет следующего финансового года и объем новых выпусков государственных облигаций к концу года, добавил он. Fukoku также снизила на текущий финансовый год цель по увеличению holdings японских государственных облигаций до ¥80 млрд, сказал Онодера. Это по сравнению с планом в апреле увеличить holdings на ¥110 млрд. «После накопления достаточного капитала, мы решили не refinance погашаемые субординированные долги, что сократило количество новых средств, доступных для инвестиций», — сказал Онодера. «В нашей инвестиционной стратегии, которая фокусируется на облигациях иена, не произошло изменений.» Fukoku ожидает, что доходность 10-летних JGB будет торговаться в диапазоне 2,7-3,5% во втором полугодии финансового года, и видит доходность на уровне 3,3% в конце финансового года. Доходность облигаций составляла около 2,94% в пятницу утром, после того как в прошлом месяце она выросла до highest уровня с 1996 года.

日本福互人寿保险公司（Fukoku Mutual Life Insurance Co.）正维持较高的现金头寸，以缓冲全球市场的波动以及对该国政府支出上升的担忧。作为日本首家公布下半年计划的人寿保险公司，福互寿险认为随着收益率超预期上升，存在将部分海外债券转换为日元债券的空间。继上一财年大规模调整后，保险公司预计，除非收益率显著超出其预测区间，否则进一步的转变将是温和的。

日本人寿保险公司的投资决策受到全球密切关注，根据日本人寿保险协会截至7月底的数据，其总投资资产约为386万亿日元（2.4万亿美元）。未来几周，其他保险公司策略陆续揭晓，投资者也将密切关注。

“自年初以来，市场不确定性加深，因此我们没有足够的信心减少现金并将其分配到特定资产，”福互寿险投资规划部执行官小野田祐介（Yusuke Onodera）在接受彭博社采访时表示。“我们希望保持谨慎，维持一个能够在市场突然波动时迅速行动的头寸。”

据公司数据，目前现金及存款约占保险公司普通账户资产的6%，高于2-3%的历史区间。由于美国-伊朗战争引发的通胀担忧、全球政府财政状况恶化的担忧，以及高市早苗（Sanae Takaichi）的财政计划，日本超长期债券面临压力。高市早苗正寻求通过法案削减食品和软饮料的销售税，而关于由此产生的收入缺口如何在不发行额外债务的情况下融资的问题仍然存在。

“财政扩张的担忧尚未消除，收益率面临上行压力，”小野田表示。不确定性可能会持续存在，特别是直到明年财年预算和新政府债券发行量在年底变得明确为止。小野田表示，福互寿险已将本财年增加日本政府债券持有的目标下调至800亿日元，而其4月份的计划是增加1100亿日元。

“在积累足够的资本后，我们决定不为到期的次级债务再融资，这减少了可用于投资的新资金，”小野田表示。“我们的投资策略没有变化，专注于日元债券。”福互寿险预计，本财年下半年10年期日本国债收益率将在2.7-3.5%区间内交易，并预计财年末收益率为3.3%。上周五早间，该债券收益率约为2.94%，上月升至1996年以来的最高水平。