Editor’s Digest Roula Khalaf подчеркивает, как ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы США усиливает давление на глобальную долларовую ликвидность. Исторически доходы от нефти в Персидском заливе и торговый профицит Китая смягчали влияние повышения ставок Федеральной резервной системы, но сейчас оба источника ослабевают. Генерация долларов в Персидском заливе пострадала из-за сбоев в экспорте нефти из-за войны в Иране и повреждения инфраструктуры, что вынуждает государства сохранять доллары для восстановления и обороны. Между тем, рекордный торговый профицит Китая не направляется за рубеж, как ожидалось; Пекин продвигает кредитование, номинированное в юанях, а отток капитала размещается в Гонконге с помощью инструментов типа Southbound Bond и Stock Connect, создавая дефицит ликвидности. Это двойное давление, совмещенное с повышенными потребностями в финансировании государственных облигаций США и потребностями гиперскейлеров в области ИИ, увеличивает стресс в межвалютных свопах, повышает стоимость заимствований на развивающихся рынках и создает напряжение в балансах банков, не связанных с США.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing