Palliser Capital хочет, чтобы Samsung Electronics Co. выпустила американские депозитарные расписки (ADR) на бирже США с премией и использовала средства для выкупа и аннулирования привилегированных акций, направленная на сужение дисконта более 20%, по которому эти ценные бумаги торгуются. Основатель James Smith назвал этот дисконт незамеченной аномалией управления, которая подрывает эффективность капитала. Эта операция откроет запертые ценности и поддержит усиления реформ корейского рынка. Привилегированные акции Samsung не дают прав на голосование и сейчас торгуются с существенным дисконтом по сравнению с обычными акциями. Сеoul-based хедж-фонд Life Asset Management недавно выдвинул аналогичный запрос. Palliser также призвал Hyundai Motor Co. приоритизировать выкупы привилегированных акций, отмечая их дисконт почти 50%. Средний дисконт к привилегированным акциям Кореи составляет 46%, что значительно выше, чем <5% на развитых рынках. По словам Smith, если все привилегированные акции будут торговаться по par, то более 60 миллиардов долларов запертых ценностей будут выпущены. В качестве примера приведен listing ADR компании SK Hynix Inc., которая торгуется с премией >40%. Palliser потребовал явных целей по дисконту в корпоративных планах по повышению стоимости.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing