Os lucros das utilities dos EUA estão sob um escrutínio sem precedentes, já que as contas de eletricidade aumentaram 15% desde 2025. Governadores em mais de uma dúzia de estados estão intervindo para conter os ganhos: Mike Braun demitiu um regulador em Indiana, enquanto Matt Meyer enfrentou a Delmarva Power em Delaware. Legisladores de 15 estados apresentaram medidas para limitar retornos, enquanto os reguladores estão cortando aumentos tarifários solicitados em margens maiores.

Em 2025, as comissões reduziram uma mediana de 78–85 pontos básicos das solicitações de retorno das utilities, em comparação com 40–60 anteriormente. Segundo a Edison Electric Institute, os lucros das utilities elétricas dos EUA cresceram 16% no ano passado, chegando a um recorde de $63.1bn. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é central na regulação, pois determina quanto lucro as utilities podem obter em investimentos aprovados.

Críticos argumentam que ROEs altos incentivam gastos excessivos em infraestrutura. A comissão do Maryland reduziu recentemente o ROE da Pepco em 10 pontos básicos, elogio feito pelo governador Wes Moore. Essa pressão reflete uma mudança política, com Charles Hua, da Powerlines, observando um “novo era” em que políticos precisam se envolver na regulação técnica das utilities.

As utilities estão investindo valores recorde para atender à demanda de data centers e modernizar redes antigas, mas preocupações com acessibilidade estão forçando reguladores a equilibrar necessidades de infraestrutura com a proteção do consumidor.