O fundo soberano da Noruega propõe reduzir suas participações em dívida pública em cerca de US$ 75 bilhões, um movimento que poderia afetar mais os títulos norte-americanos. Essa ação revive as memórias de janeiro, quando se esperava que os fundos de pensão estrangeiros reduzissem suas participações em dívida dos EUA devido a riscos políticos. Embora uma venda generalizada não tenha se materializado naquele momento, os rendimentos dos títulos têm aumentado desde então devido à inflação, ao tamanho da dívida e à inundação do mercado com títulos corporativos.

A proposta do Norges Bank Investment Management implica uma redução de cerca de US$ 75 bilhões em suas participações em títulos do Tesoro. O NBIM argumenta que já possui títulos públicos suficientes para atender às necessidades de liquidez e que investidores de longo prazo devem colher um conjunto mais amplo de prêmios de risco de renda fixa além da dívida pública. Enquanto isso, alguns dos maiores gestores de dinheiro do mundo reconstruíram suas participações em ouro após a queda dos preços, apostando que os impulsionadores de longo prazo permanecerão apesar da postura mais assertiva do Federal Reserve sobre a inflação.

O gestor de ativos Amundi comprou lingotes de ouro esperando que voltem a US$ 5.000 por onça até o fim do ano, embora seja necessária maior clareza sobre o caminho das taxas de juros do Federal Reserve antes de aumentar as compras recentes. O ouro continua menos favorecido quando os rendimentos sobem, pois não paga juros.