プライベート・エクイティ 8時間ブリーフィング

最終更新: October 7, 2026, 2:02 PM ET

本日のディール：Boots

Sycamore Partnersは、BootsをカナダのWeston家の持ち株会社であるWittington Investmentsに89億ドルで売却することで合意した。この取引により、同ドラッグストアチェーンのプライベートエクイティ所有下での短い期間は終了する。約1,900店舗を擁する英国の薬局事業は、2007年にKKRに売却されるまで数十年にわたり同家が支配していたが、その後Walgreens Boots Allianceに渡り、2025年にSycamoreに売却されていた。Weston家の復帰は、Bootsがオンライン薬局や英国のスーパーマーケット競合との激しい競争に直面する中で行われ、新たな所有者は店舗閉鎖を加速し、より高利益率の美容およびヘルスケアサービスへの進出を推進すると見られている。

ヘルスケア統合

Clayton, Dubilier & Riceは、McKessonと協力してOption Care Healthを58億ドルで非公開化する契約を結んだ。これにより、注入療法プロバイダーと同医薬品卸売業者の自社在宅ケア部門が統合される。1株当たり75ドルの現金オファーは、30日間平均株価に対して20%のプレミアムに相当し、このパートナーシップによりCD&Rは断片化された在宅注入市場を統合するためのプラットフォームを手に入れる。別件では、AltarisはClarivateのライフサイエンスおよびヘルスケアデータ事業のカーブアウトを完了した。同事業は製薬およびバイオテクノロジー企業向けにAI対応の意思決定支援ツールを提供する。Goldman Sachsが支援するIntegrity Care Groupは、オクラホマ州、ミズーリ州、テキサス州にある15のNext Care緊急治療クリニックの買収を完了し、即時診療クリニック分野での地域展開を拡大した。Spectrum Equityは、ピッツバーグに拠点を置く病院データ企業Symmetricへの初の機関投資を行った。同社のデータベースは、医療システムや支払者向けに約2,000万件の患者記録を追跡している。

高齢者住宅と製薬

BDT & MSDは、PSP InvestmentsからSunrise Senior Livingを買収することで合意した。これにより、米国とカナダにわたる230以上の高齢者向け住宅コミュニティのポートフォリオを掌握する。この取引は、高級介護付き住宅の稼働率がパンデミック前の水準に回復する中、BDT & MSDの加齢関連不動産への進出をさらに深めるものだ。欧州の製薬分野では、CVCとGroupe Bruxelles Lambertがイタリアの製薬会社Recordatiに対する買収提案を1株当たり53ユーロに引き上げ、この条件改善後の提案を「最終かつ最高」のものと位置付けている。Recordatiの取締役会が以前の提案を低すぎるとして拒否したことを受けての動きだ。270億ユーロのこの取引は、2021年以来の欧州最大のヘルスケア買収となり、CVCに希少疾患および循環器治療薬のポートフォリオの支配権を与えることになる。

インフラとエネルギー

Global Infrastructure PartnersとCPP Investmentsは、AT&Tの新たな光ファイバー合弁事業の50%の株式を取得した。この取引はネットワーク資産を約200億ドルと評価し、通信事業者にギガビットブロードバンドを展開エリア全体に拡大するための資金を提供する。約850万拠点をカバーするこの合弁事業は、今年最大のインフラ取引の一つであり、現在はBlackRockの一部であるGIPに米国光ファイバーの中核的ポジションをもたらす。電力分野では、Partners Groupが支援するMiddle River PowerがAres Managementからカリフォルニア州のガス発電所を買収し、同州の断続的な太陽光および風力発電を補完できる柔軟な発電容量を追加した。この買収は、カリフォルニアの系統運用者が夏季の供給余力の逼迫を警告する中で行われた。パーミアン盆地では、Old Ironsides EnergyとEnCap FlatrockのBrazos Midstreamが、ミッドランド盆地の天然ガス収集・処理システムをONEOKに44億ドルで売却する契約を締結した。この取引は約700マイルのパイプラインと日量12億立方フィートの処理能力をカバーする。

サイバーセキュリティとビジネスサービス

Sojournerは、パーソナルケア能力を拡大するためにLPNAと合併することで合意した。一方、Main Capital、Gemspring Capital、One Equity Partnersは、10月15日にニューヨークで開催されるSIPA Day 2026を前に、一連の活動の中でサイバーセキュリティ投資を発表した。CarlyleとCVCのCFGIは、テキサス州に拠点を置き、2021年に設立された会計・財務アドバイザリー会社で、中堅市場企業にCFOおよびコントローラーサービスを提供するBAO Consultingの買収契約を結んだ。North Branch Capitalは、ノースカロライナ州ムーアズビルに拠点を置く専門的な産業用洗浄およびメンテナンスサービスプロバイダーであるCallaway Industrial Servicesを支援する。Align Capital PartnersのAdvantage Investigationsは、ニューヨーク州フィッシュキルに拠点を置き、監視、身元調査、保険金詐欺検出を提供するNor Star Investigationsのアドオン買収を完了した。

資金調達と資本市場

Bokaは、第3号防衛ファンドの目標額を3億ドルとして、第2四半期に募集を開始し、来年第1四半期までの最終クローズを目指している。地政学的緊張の高まりを受け、投資家が軍事技術に殺到しているためだ。PEI Groupの暫定データによると、第3四半期の資金調達は増加し、その上昇は大型バイアウトファンドやインフラ車両が最終クローズに達したことによる。資金調達環境の改善は、北米のベンチャー市場が冷え込み続けている中で起きている。投資家は第3四半期にシードからグロースステージのラウンドにわずか920億ドルを投入したに過ぎず、AIメガラウンドの衰退や企業がAI IPOの波に備えて資金調達を控えていることから、前期比35%の減少となった。これらの公開上場がもたらす精査は、プライベートAI企業のハードルを引き上げていると、応用AIに特化したベンチャー企業の創業者であるゲスト著者のMaor Faridは論じている。

欧州のAIとスタートアップ

欧州のAIスタートアップは、新たなモデルリリースにより大陸の主権的AIの野心を強化している。Aleph AlphaとMistralはともに、米国の研究所と競争しつつデータを欧州の土壌に保持することを目指すフロンティア規模のシステムを発表した。バイオテクノロジー分野では、Owkinの出身者がヒト細胞の「世界モデル」を構築し、創薬と個別化医療を加速させる可能性のあるスタートアップRiver Cellのシード資金として2,500万ドルを調達した。この資金調達は、ベンチャー市場の全般的な減速にもかかわらず、AIネイティブの生物学スタートアップへの継続的な需要を示している。別件では、フィンテック企業Leatherbackは、2年間の変革を経てForenにブランド名を変更した。この変革により、同社の焦点は国境を越えた支払いから金融犯罪コンプライアンスソフトウェアへと移行し、名称変更はその転換の最終段階を示すものとなった。

イベントと創業者資金調達

Tech Crunch Disrupt 2026は、今年のイベントのインタラクティブラウンドテーブルの完全なラインナップを発表した。Nvidia、Chime、Obvious Ventures、Anthropicからの参加者が、GPUサプライチェーンから創業者主導の成長戦略に至るまでのトピックについて議論する。開幕まであと6日となり、主催者は1万人以上の参加者を見込んでおり、早期割引パスの販売は今週末で終了する。創業者資金調達のニュースでは、元バレエダンサーと奇術師の息子によって設立されたサイバーセキュリティスタートアップHiltが、シード資金として420万ドルを調達した。これは、セキュリティツールを構築する非テクノロジー系創業者を支援する一連のラウンドの最新のものだ。次の資金調達を準備する創業者にとって、投資家がシリーズAで精査する主要な指標には、純収益維持率、粗利益率、販売効率が含まれると、今週公開された新しいガイドは述べている。