Musinsaは、K-ファッションブームの中心にある韓国のファッションプラットフォームであり、KED Globalによると、約60億ドルの評価で長らく待たれていたコスピ上場の準備を進めています。創業者Cho Man-hoの関連会社への特別税務調査が、韓国取引所による上場承認を遅らせるリスクがあります。予備審査はどのようなコスピ上場にも必要なゲートウェイステップであり、創業者の利益に関わる進行中の調査がタイミングリスクをもたらします。約60億ドルの目標評価は、最近のMusinsa株式の二次取引によって示唆される水準のほぼ2倍であり、KED Globalによると、これらの株式は約半分の価格で取引されていました。Musinsaは2001年にオンラインスニーカーコミュニティとして設立され、現在では韓国を代表するファッションプラットフォームとなり、8,000を超える国内外ブランドをホストし、急成長中のプライベートレーベルMusinsa Standard、女性向けの29CM、スニーカー転売プラットフォームSold Outを運営しています。K-popと韓国文化の波及効果により世界的な韓国ファッションへの需要が高まる中、Musinsaは海外展開を進めています：日本での事業拡大、中国でのAnta Sportsとの合弁会社設立、インドネシアでの市場リーダーMAPとの独占的流通契約締結などです。IPOの主な目的はこの国際展開への資金調達です。国内では、MusinsaはShinsegaeのラグジュアリー志向のShinsegae V、Ably、Zigzagなどの競合他社とのファッションプラットフォーム競争が激化しています。2023年、KKRはWellington Managementと共にMusinsaへの1.9億ドルのシリーズC投資を主導し、これは韓国における同社初のテクノロジーグロース投資であり、以前のSequoiaとIMMからの支援を受けています。創業者Cho Man-hoは、ティーンエイジャーとして始めたオンラインコミュニティからこのビジネスを築き上げ、現在も約52%の株式を保有する最大株主であり、最高経営責任者を務めています。Musinsaは2024年に1兆ウォン（約6.8億ドル）以上の売上を記録し、営業利益は1000億ウォンを超え、2026年第1四半期には記録的な売上3636億ウォンを達成し、前年同期比24.1%の増加となりました。Musinsaは韓国投資証券とシティグループを主幹事として指名していますが、以前には海外上場も検討しており、ナスダックも候補に挙がっていました。このように進めているのは、上場ルールの厳格化と審査基準の強化によりIPO市場が低迷している韓国での状況の中です。