Veena Venugopal Diterbitkan 4 September 2026 Skema pertukaran valuta asing khusus Bank Cadangan India berhasil menarik lebih dari $127 miliar dari diaspora India, hampir menduakan perkiraan awal dan memungkinkan bank sentral untuk menutup program sebulan sebelum jadwal. Bank-bank memiliki hingga 11 September untuk mengeksekusi pertukaran terhadap deposito yang sudah diterima. Skema ini, yang terakhir kali digunakan pada 2013 selama krisis rupiah, menawarkan pertukaran secara par dan mengecualikan deposito yang memenuhi syarat dari persyaratan cadangan wajib, sehingga membuat kepemilikan dolar menjadi lebih murah bagi bank.

Hal ini mendorong pemberi pinjaman untuk menaikkan suku bunga pada deposito dolar non-India dari sekitar 5% menjadi lebih dari 7%. Sebagai hasilnya, cadangan valuta asing India naik ke rekor $729,33 miliar pada Agustus, naik sekitar $63 miliar dalam delapan minggu. Namun, rupiah tetap melemah, diperdagangkan pada kisaran Rs94.42 per dolar pada hari Kamis, tertekan oleh ketidakpastian global dan risiko geopolitik.

Meskipun RBI mendapatkan ruang napas pada cadangan, kritikus mencatat bahwa hal ini hanya menunda tekanan mata uang yang mendasar, berharap aliran asing akan kembali ketika dolar yang ditukar jatuh tempo.