SoftBank menyelesaikan penerbitan obligasi sampah terbesar sejarah, mengumpulkan $11,1bi untuk mendanai ambisi AI pendiri Masayoshi Son. Transaksi, yang mencakup €1bi obligasi euro, melampaui penerbitan $10bi Numericable pada 2014. Imbal mencapai hingga 9,75%, dengan permintaan tiga hingga empat kali lipat jumlah yang ditawarkan. Analis melihat ini sebagai tanda bahwa appetite pasar untuk pendanaan AI terus ada meskipun kekhawatiran utang yang semakin besar. Analis Fitch Ratings, Satoru Aoyama, mencatat bahwa pasar high-yield sekarang membiayai investasi AI utama, dengan SoftBank menerima peringkat double B plus.

Pen obligasi, dipimpin oleh Citi, menargetkan investor institusi AS termasuk manajer aset dan investor pasif. SoftBank juga baru-baru ini menerbitkan rekor ¥1tn ($6bi) obligasi untuk investor ritel Jepang. Imbal tinggi mencerminkan kenaikan suku bunga Treasury AS, ukuran transaksi, dan kegelisahan pasar tentang AI dan eksposur SoftBank ke OpenAI.

Dengan utang bersih ¥10,8tn, SoftBank berencana menggantikan pendanaan bank sementara dengan pendanaan jangka panjang. Perusahaan berencana melunasi $25,9bi dari $40bi fasilitas bridge. Namun, kekhawatiran tentang pendanaan ambisi Son tetap ada, terutama dengan IPO OpenAI tidak mungkin sebelum 2027.