Public Markets 8 Hours

Terakhir diperbarui: September 1, 2026, 10:46 PM ET

Makro Global & Geopolitik

Konflik yang memburuk antara AS dan Iran mendominasi sentimen pasar, dengan Washington melancarkan serangan udara baru terhadap target Korps Garda Revolusi Islam sebagai respons atas operasi penambangan di dekat Selat Hormuz. Presiden Trump mengonfirmasi serangan baru tersebut ditujukan untuk membersihkan ranjau dan menurunkan kemampuan Iran di jalur air vital itu, menurut Komando Pusat AS. Intensifikasi permusuhan ini memiliki implikasi mendalam bagi pasar global, karena harga minyak melonjak dan imbal hasil obligasi melonjak ke level tertinggi multi-tahun. Sementara itu, Rusia diam-diam membantu Teheran dalam mengembangkan rudal jelajah supersonik, menurut dokumen yang bocor, mewakili salah satu transfer teknologi militer paling signifikan yang diketahui dari Moskow ke Teheran. Presiden Vladimir Putin juga telah berjanji untuk terus melakukan pembalasan terhadap pasukan Ukraina dan menyatakan "solidaritas penuh" dengan Iran.

Kekacauan geopolitik ini telah memberikan peringatan langsung kepada para pemimpin dunia di G-20, karena pasar obligasi memperhitungkan defisit dan inflasi yang terus-menerus. Imbal hasil Treasury telah melonjak karena para pedagang obligasi berebut membeli perlindungan terhadap kerugian lebih lanjut, dengan imbal hasil 30-tahun mencapai 5,27% sebelum sedikit mundur. Pada pertemuan G-20, Menteri Keuangan Scott Bessent menuduh China membanjiri dunia dengan ekspor murah, sebuah pernyataan yang mencerminkan keretakan yang semakin lebar di antara ekonomi terbesar dunia. Keuntungan dari program pembelian kembali obligasi Bessent telah sepenuhnya terhapus karena imbal hasil obligasi pemerintah berjangka waktu terpanjang melonjak kembali ke level yang terlihat tepat sebelum pengumuman Treasury bulan lalu.

Ekuitas

Lanskap makro yang dramatis telah menghantam aset berisiko di semua lini, menyebabkan aksi jual. Saham AS jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut karena serangan militer di sekitar jalur air menyebabkan lonjakan harga minyak berjangka dan imbal hasil obligasi. Ekuitas Asia juga diperkirakan akan melemah seiring meluasnya dampak. Saham Jepang jatuh 2,2% pada perdagangan awal, tertekan oleh saham terkait chip karena kekhawatiran atas perang Iran dan biaya energi yang lebih tinggi terus berlanjut. Saham Kanada mengalami penurunan terburuk dalam hampir sebulan, dengan saham teknologi, perbankan, dan emas semuanya merosot.

Meskipun terjadi sapuan makro, beberapa nama individu menunjukkan ketahanan. Palo Alto Networks memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dua digit, memperkirakan pendapatan akan naik antara 23% dan 24% ke kisaran $14,1 miliar hingga $14,2 miliar pada tahun fiskal 2027 karena AI mendorong belanja keamanan siber. Dell Technologies telah meningkatkan prospek tahun fiskalnya sebesar $25 miliar, kini memperkirakan pendapatan $192 miliar pada tahun fiskal berjalan karena permintaan server yang melonjak. Di Kanada, Alimentation Couche-Tard melaporkan kenaikan laba kuartal pertama sebesar $828,5 juta, naik dari $782,5 juta tahun sebelumnya, didorong oleh pertumbuhan penjualan bahan bakar.

Pendapatan Tetap & Mata Uang

Fokus investor kini terpusat pada pasar obligasi, di mana imbal hasil mencapai level tertinggi multi-dekade. Aksi jual pasar secara efektif telah memberikan nilai gagal kepada para pemimpin dunia, karena defisit dan inflasi terus berlanjut. Aksi jual pasar obligasi global telah berlanjut, mengurangi optimisme awal tentang kebijakan yang stabil. Di Jepang, yen mengalami konsolidasi, dengan para pedagang mencermati pernyataan Menteri Keuangan Jepang Katayama dan Gubernur BOJ Ueda. Dewan Bank of Japan tetap mempertahankan fokusnya pada kebijakan, membantu yen berkonsolidasi terhadap mata uang G-10 dan Asia lainnya.

Tokyo secara publik telah berjanji untuk memantau yen secara ketat karena kekhawatiran inflasi meningkat, dengan yen yang lebih lemah mengancam akan mempercepat pertumbuhan harga mengingat ketergantungan negara pada energi dan makanan impor. Ekspektasi masih ada bahwa PBOC mungkin menyuntikkan lebih banyak likuiditas karena penjualan obligasi pemerintah China diperkirakan akan meningkat setelah jeda yang akut dalam upaya untuk mendorong ekonomi yang lesu. Sementara itu, di AS, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen menghadapi upaya Partai Republik untuk merombak strukturnya sementara pertarungan hukum terus berlanjut. Sementara itu, SEC mengincar rencana untuk memperluas akses ke pasar swasta dan mengizinkan biaya kinerja untuk penasihat investasi kepada kumpulan klien yang lebih luas, yang berpotensi membuka pintu bagi lebih banyak modal ritel ke aset swasta.

Komoditas & Energi

Harga minyak telah naik untuk sesi ketiga berturut-turut di tengah meningkatnya permusuhan AS-Iran, dengan kedua negara saling tembak-menembak pada hari Selasa saat mereka terus memperebutkan kendali Selat Hormuz. Minyak naik pada perdagangan awal Asia karena meningkatnya kekhawatiran tentang gangguan berkepanjangan pada arus energi melalui jalur air vital mendukung harga. Harga gas alam Eropa telah melonjak ke level tertinggi sejak Januari 2023 akibat eskalasi permusuhan.

Sementara itu, emas jatuh ke level terendah dua minggu karena dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi yang naik mengalahkan permintaan safe-haven. ANZ Research menandai bahwa sentimen terbebani oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dolar yang lebih kuat, dan imbal hasil obligasi yang naik. Emas mempertahankan penurunan karena harga minyak yang lebih tinggi dan aksi jual obligasi meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi.

FX & Suku Bunga

Lonjakan tajam imbal hasil obligasi dan biaya energi menyebabkan ketegangan nyata bagi pasar FX dan selera risiko sovereign. Di Asia, yen mengalami konsolidasi kisaran, dengan para pedagang mencerna pernyataan dari Katayama dan Ueda dari BoJ, dengan harga untuk pelonggaran moneter lebih lanjut terbatas. Posisi Bank of Japan tetap menjadi faktor kunci bagi mata uang Asia mengingat perbedaan imbal hasil lintas batas terhadap imbal hasil Treasury AS.

Di tempat lain, pasar Treasury menjadi pusat perhatian, dengan imbal hasil obligasi didorong tajam ke atas oleh kekhawatiran defisit dan kejutan inflasi. Ini terbukti dengan imbal hasil 30-tahun mencapai level tertinggi yang belum terlihat dalam lebih dari seperempat abad. Ketua Fed Kevin Warsh, berbicara di Jackson Hole, memberi sinyal fokus pada inflasi yang menambah momentum kenaikan imbal hasil.

Berita Perusahaan

CEO Snap Evan Spiegel mempertaruhkan masa depan pada kacamata pintar seharga $2.195, sebuah langkah perangkat keras yang membuat sebagian investor khawatir karena perusahaan kesulitan mencapai profitabilitas. CEO Frontier Airlines Jimmy Dempsey mencoba mengisi lubang seukuran Spirit di pasar, meningkatkan operasi Frontier dan menambahkan fasilitas premium untuk menarik wisatawan. Sementara itu, pertarungan restrukturisasi CEO Volkswagen Oliver Blume melawan dewan perusahaannya sendiri, yang bertujuan membuat perusahaan lebih kecil dan kurang Jerman, telah memicu protes serikat pekerja dan politik karena perusahaan menghadapi persaingan China.

Di arena keuangan, Apple telah memberikan Tim Cook paket gaji $47 juta sebagai ketua eksekutif, termasuk potensi peran penting bagi mantan CEO tersebut karena penggantinya John Ternus menerima $58 juta. Rekan pembawa acara podcast Bill Simmons telah bosan dengan ulah A.I.-nya, dengan pendiri The Ringer mendapat kritik karena menggunakan kecerdasan buatan untuk menciptakan opini dari kritikus film yang telah meninggal, Roger Ebert.

Properti & Konsumen

Grup properti Australia yang bangkrut, Bathla, menghadapi tenggat waktu 24 jam untuk mengamankan pendanaan jangka pendek dari kreditor dalam upaya bertahan hidup. Dalam masalah sektor terpisah, hakim pengadilan tertinggi Brasil menghadapi pengawasan baru atas dugaan hubungan dengan Banco Master SA setelah dirilisnya pesan teks dari pemilik bank yang gagal tersebut. Kebocoran baru telah memperdalam skandal yang melanda pengadilan tertinggi di kawasan itu.

Maladewa juga telah menjadi pusat rahasia penghindaran sanksi bagi Moskow, sebuah saluran untuk barang-barang Barat senilai ratusan juta dolar. Ini adalah sentimen tahun ini di kalangan konsumen. Dalam transisi perusahaan, CEO dari merger Spirit yang gagal, Jimmy Dempsey di Frontier, mencoba mengisi celah dengan operasi yang lebih baik dan fasilitas premium, sebuah langkah kunci bagi para pemegang saham.

Geopolitik & Hukum

Dunia hukum menyaksikan pemilihan pendahuluan Massachusetts di mana Ed Markey, senator tertua dalam sejarah Massachusetts, mengalahkan penantang muda Perwakilan Seth Moulton, 47 tahun, menentang seruan untuk perubahan generasi. Menteri Pertahanan Hegseth telah menargetkan 7 perwira lagi karena sekretaris Angkatan Daratnya yang frustrasi mengundurkan diri, dengan pemotongan yang mengenai sekitar 10% dari korps perwira tertinggi militer. DPR telah menegur seorang anggota Partai Republik yang dituduh melakukan pelecehan seksual terhadap dua staf, dengan Perwakilan Chuck Edwards menerima teguran resmi.

Seorang hakim Utah telah memutuskan bahwa kasus terhadap Tyler Robinson, tersangka pembunuhan aktivis konservatif Charlie Kirk, dapat dilanjutkan ke persidangan dengan hukuman mati diizinkan. Dalam berita budaya, museum Met di New York menghadapi pertanyaan tentang jazz yang terfokus.

Prospek Pasar & Komentar

Seiring berlanjutnya aksi jual, para veteran industri menyarankan bahwa obligasi masih memiliki tempat dalam portofolio yang terdiversifikasi, meskipun terjadi aksi jual pasar obligasi global. Sebuah artikel khusus berpendapat "Hore untuk Pasar Obligasi," dan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi belum menjadi krisis, tetapi bisa menjadi krisis jika para politisi di Washington tidak mendengarkan.

Kebangkitan kembali pembeli ETF bitcoin telah memasuki ruang tersebut, menawarkan ujian penting apakah level $80.000 dapat bertahan.

Energi & Infrastruktur

Mengenai infrastruktur, ini adalah kisah nomor satu negara-negara. Nepal melaporkan kerusakan banjir yang dahsyat sebesar $5 miliar — sepersepuluh dari seluruh ekonominya, sebuah biaya yang sulit diserap. Dengan harga energi yang meningkat, tekanan pada pertumbuhan global semakin meluas.

Di tengah ketegangan pasar ini, satu peluncuran ETF baru yang penting telah diumumkan, menargetkan investor space murni, yang menjadi sorotan oleh aktivitas IPO SpaceX baru-baru ini. Di sisi konsumen, situs streaming milik Ambani, Jio Hotstar, berekspansi ke luar negeri untuk pertama kalinya, diluncurkan di Inggris, Kanada, dan Singapura untuk menjangkau diaspora India.

Kepulauan Faroe akan menyajikan risiko makro baru. Maladewa telah menjadi hub rahasia yang terkait dengan penghindaran sanksi Rusia. Negara ini telah menjadi saluran bagi barang-barang Barat senilai ratusan juta dolar yang mengalir ke Moskow, dengan implikasi atas rantai pasokan dan bank-bank Eropa.