Saham dana yang diperdagangkan di bursa terbesar yang melacak Treasury jangka panjang ditutup pada rekor terendah, karena aksi jual pasar obligasi yang berlangsung bertahun-tahun menunjukkan sedikit tanda-tanda mereda. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (ticker TLT) milik BlackRock Inc. turun 1,6% menjadi $80,46 per saham pada hari Rabu setelah data baru yang menunjukkan aktivitas ekonomi AS yang kuat memicu penurunan obligasi pemerintah. TLT telah kehilangan lebih dari setengah nilainya sejak puncaknya pada tahun 2020, ketika Treasury melonjak setelah Federal Reserve memangkas suku bunga mendekati nol selama pandemi Covid-19. Dana senilai $45 miliar ini populer di kalangan investor yang bertaruh bahwa pasar obligasi telah mencapai titik terendah, tetapi kenaikan suku bunga, inflasi yang lengket, dan kekhawatiran tentang membengkaknya penerbitan utang telah menghantam obligasi jangka panjang. "Dalam perubahan rezim besar-besaran sejak 2020 ini, investor telah belajar bahwa hanya karena tertulis 'Treasury' bukan berarti itu berisiko rendah," kata Todd Sohn, kepala strategi ETF di Baird Strategas. "Mereka perlu memahami bahwa durasi suku bunga adalah risiko nyata dan ini adalah kendaraan yang volatil." Aksi jual terbaru mencerminkan meningkatnya ekspektasi bahwa Fed akan semakin memperketat kebijakan moneter setelah para pejabat menaikkan suku bunga minggu lalu untuk pertama kalinya sejak 2023.

Obligasi berdurasi panjang sangat sensitif terhadap kenaikan suku bunga. Total return TLT menunjukkan kerugian sebesar 4,8% tahun ini, dibandingkan dengan penurunan harga saham sebesar 7,7%. "TLT dianggap sebagai 'widow maker'," kata Eric Balchunas, analis ETF di Bloomberg Intelligence. Entitas Kunci: Perusahaan: BlackRock Inc., Baird Strategas, Bloomberg Intelligence | Orang: Greg Ritchie, Todd Sohn, Eric Balchunas.