As ações do maior fundo negociado em bolsa que acompanha os títulos do Tesouro de longo prazo fecharam em mínima recorde, já que a venda maciça do mercado de títulos que dura anos mostra poucos sinais de diminuir. O iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (ticker TLT) da BlackRock Inc. caiu 1,6% para US$ 80,46 por ação na quarta-feira, depois que novos dados mostrando atividade econômica robusta nos EUA provocaram uma queda nos títulos do governo. O TLT perdeu mais da metade de seu valor desde seu pico em 2020, quando os títulos do Tesouro subiram depois que o Federal Reserve reduziu as taxas de juros para perto de zero durante a pandemia de Covid-19.

O fundo de US$ 45 bilhões tem sido popular entre investidores que apostavam que o mercado de títulos havia atingido o fundo, mas os aumentos das taxas de juros, a inflação persistente e as preocupações com o aumento da emissão de dívida prejudicaram os títulos de longo prazo. "Nesta mudança de regime massiva desde 2020, os investidores aprenderam que só porque está escrito 'Tesouros' não significa que é de baixo risco", disse Todd Sohn, estrategista-chefe de ETF da Baird Strategas. "Eles precisam entender que a duração da taxa de juros é um risco real e que este é um veículo volátil." A última venda reflete as crescentes expectativas de que o Fed apertará ainda mais a política monetária depois que os funcionários aumentaram as taxas na semana passada pela primeira vez desde 2023. Os títulos de longa duração são especialmente sensíveis ao aumento das taxas. O retorno total do TLT mostra uma perda de 4,8% este ano, em comparação com uma queda de 7,7% no preço das ações. "O TLT é considerado o 'widow maker'", disse Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg Intelligence.

Entidades-chave: Empresas: BlackRock Inc., Baird Strategas, Bloomberg Intelligence | Pessoas: Greg Ritchie, Todd Sohn, Eric Balchunas.