Saham tambang Australia siap memperpanjang reli mereka, karena lonjakan permintaan tembaga untuk infrastruktur listrik dan kecerdasan buatan memberi investor alasan baru untuk membeli sektor ini. Sub-indeks berkinerja terbaik dari Indeks S&P/ASX 200 beralih dari bijih besi yang lama mendominasi karena para penambang beralih ke tembaga untuk pertumbuhan. Di BHP Group Ltd., tembaga baru-baru ini menyumbang lebih dari setengah pendapatan tahun penuh untuk pertama kalinya karena harga mencapai rekor, sementara pertumbuhan laba tetap negatif di Fortescue Ltd. yang sarat bijih besi.

Pergeseran ini diperkirakan akan semakin cepat karena pusat data AI, elektrifikasi, dan perluasan jaringan listrik mendorong permintaan tembaga, sementara perlambatan properti China membebani bijih besi. "Intinya adalah permintaan tembaga tumbuh sementara bijih besi tidak, dan pasar menghargai itu," kata David Tuckwell, chief investment officer di ET F Shares di Sydney. Melihat laba terbaru dari penambang terbesar Australia, "peralihan ke tembaga benar-benar sedang berlangsung."

BHP tidak sendirian dalam mencari bagian yang lebih besar dari tembaga dunia; rekan-rekan termasuk Rio Tinto Group mengejar strategi serupa. Dorongan BHP untuk meningkatkan eksposur tembaganya ada di balik upaya pengambilalihan Anglo American Plc, yang gagal tahun lalu. Meski demikian, investor yang mencari eksposur tembaga murni mungkin memiliki relatif sedikit pilihan di Australia, menurut beberapa analis. "Jika Anda menginginkan ukuran, kualitas, dan skala, ASX bukanlah tempat yang Anda perlukan dalam hal tembaga," kata Dylan Kelly, kepala riset di Terra Capital Holdings.

Eksposur tembaga yang meningkat menawarkan investor cara lain untuk memanfaatkan booming AI yang mendorong saham global ke rekor, sambil memberikan ruang untuk keuntungan lebih lanjut pada penambang Australia. "Ada defisit struktural di seluruh industri tembaga," kata Jessica Leung, manajer portofolio di Global X Management. Dikombinasikan dengan nafsu makan yang tumbuh untuk logam dengan pembangunan AI, sektor pertambangan Australia sekarang beralih ke "tempat mereka melihat tahap pertumbuhan berikutnya."