Les entreprises ont levé plus de 1 000 milliards de dollars sur les marchés actions mondiaux pour seulement la deuxième fois de l'histoire au cours des neuf premiers mois de l'année, mais des coûts d'emprunt plus élevés et des craintes liées à l'intelligence artificielle freinent l'enthousiasme, selon un rapport de Mergermarket. Le fabricant finlandais de bagues intelligentes Oura a reporté son offre publique le mois dernier, invoquant « l'incertitude du marché des introductions en Bourse », rejoignant SB Energy, soutenu par Soft Bank, et d'autres sociétés dans le report de leurs plans. Les marchés s'attendaient à un troisième trimestre solide après l'introduction en Bourse record de Space X en juin, mais le resserrement de la Réserve fédérale et les sommets pluridécennaux des rendements du Trésor ont assombri l'ambiance. « La flambée des rendements a fait que tout le monde a pris une pause », a déclaré Samuel Kerr, responsable des marchés mondiaux de capitaux propres chez Mergermarket.
Malgré la faiblesse trimestrielle, 2026 reste en bonne voie pour être une année exceptionnelle pour les marchés de capitaux propres, avec 1 080 milliards de dollars levés via 5 566 transactions au cours des neuf premiers mois, dépassant les totaux annuels des quatre dernières années. La taille moyenne des levées de fonds était beaucoup plus importante qu'en 2021, l'année la plus active jamais enregistrée. Cependant, le marché est exceptionnellement axé sur l'IA, les transactions technologiques représentant près de la moitié de toutes les opérations sur les marchés de capitaux propres au troisième trimestre.
La cotation de 26,5 milliards de dollars du fabricant sud-coréen de puces mémoire SK Hynix et la levée de capitaux de 23 milliards de dollars d'Intel ont éclipsé toutes les autres. Les petites entreprises sont évincées, y compris la possible cotation en novembre du fabricant de modèles d'IA de pointe Anthropic. « L'inquiétude actuelle autour de l'IA est probablement la plus grande chose qui a poussé les gens à marquer une pause », a déclaré Danny Tricot, responsable des marchés de capitaux européens chez Skadden. Il a noté que les craintes concernant les rendements des investisseurs, et non les conditions du marché, ralentissent finalement les cotations publiques.
Les entreprises ne se sentent pas non plus obligées d'entrer en Bourse compte tenu de la disponibilité du capital privé.
Source: Wall Street Journal Markets · Résumé par HeadlinesBriefing