L'écrivain, partenaire fondateur de Veritum Partners, s'oppose à un potentiel impôt sur les géantes bancaires au Royaume-Uni dans le cadre de l'agenda de croissance du nouveau Premier ministre. Les directeurs généraux de Santander, Citi et JPMorgan ont averti des impacts négatifs, JPMorgan affirmant que ses plans de siège social à Canary Wharf pour £3 milliards dépendent d'un "environnement économique positif et continu au Royaume-Uni".

Les impôts sur les géantes bancaires au Royaume-Uni datent du budget de Geoffrey Howe de 1981. Depuis 2009, des mesures incluant l'impôt sur les primes, la taxe bancaire (2011) et la taxe supplémentaire sur les banques (2015) ont rapporté près de £50 milliards. Cependant, le secteur a généré un rendement sur capitaux propres médiocre de moins de 6 % depuis 2009, bien en dessous du coût du capital. Les rendements actuels plus élevés reflètent des tendances cycliques, et non des géantes soutenues.

L'auteur soutient que ces impôts de vengeance sont défectueux : des impôts plus élevés réduisent les bénéfices retenus qui financent les prêts aux clients, ce qui pourrait augmenter le coût du capital des banques à mesure que les investisseurs mondiaux s'installent ailleurs. Les banques peuvent également transmettre les coûts aux clients. Ces impôts manquent de justification économique au-delà de cibler un secteur politiquement vulnérable, sapant la mission de croissance déclarée par le gouvernement dans "chaque code postal".

Entités clés : Entreprises : Veritum Partners, Santander, Citi, JPMorgan | Personnes : Geoffrey Howe | Emplacements : Royaume-Uni, Canary Wharf