Vu depuis un hélicoptère au-dessus de Dallas-Fort Worth, les campus d'entreprises et les usines des sociétés qui ont quitté la Californie et le nord-est des États-Unis s'étendent jusqu'à l'horizon. C'est le paysage du Texas d'aujourd'hui — un État républicain qui a tout fait pour être le plus favorable aux affaires possible et qui compte désormais plus d'entreprises Fortune 500 que ses rivaux contrôlés par les démocrates, avec 57 contre 56 pour la Californie.

"Chaque fois que vous augmentez un impôt, que vous nuisez aux créateurs d'emplois ou que vous ajoutez de la réglementation, le Texas devient encore plus attractif", déclare Ross Perot Jr, président du promoteur immobilier Hillwood, ainsi que de la Chambre de commerce des États-Unis et du bureau familial Perot Group. Plus de 100 entreprises ont transféré leur siège dans l'État depuis 2020, dont Charles Schwab, Tesla et Hewlett Packard Enterprise. Certaines ont également fait du Texas leur siège social légal alors que l'État refond son code des affaires pour donner plus de pouvoir à la direction au détriment des actionnaires.

"Le meilleur exemple récent est Elon Musk", dit Perot. "Pourquoi Elon a-t-il quitté la Californie en plein Covid ? Ils fermaient ses usines et il est venu au Texas où nous sommes grands ouverts." Non content d'avoir déplacé Tesla à Austin en 2021, Musk a incorporé Space X au Texas après qu'un tribunal du Delaware a statué contre son package de rémunération de 56 milliards de dollars en 2024.

JPMorgan compte désormais plus d'employés dans l'État qu'à New York. Alors que les partisans voient l'État comme un modèle pour l'ensemble des États-Unis, les critiques avertissent que son approche est mise à l'épreuve par les élections de mi-mandat et la réaction croissante contre les centres de données. L'État a introduit un Tribunal des affaires du Texas en 2023 et un vaste paquet sur les marchés de capitaux l'an dernier, un système décrit par la professeure de droit Christina Sautter comme du "capitalisme sous stéroïdes" et "beaucoup plus pro-direction et anti-actionnaires."