La monnaie, les actions et les obligations du Brésil ont bondi lundi alors que les investisseurs pariaient que Flávio Bolsonaro deviendrait président et ferait passer des réformes favorables au marché pour réduire les taux d'intérêt dans l'économie la plus importante d'Amérique latine. Le real brésilien a gagné 5 % face au dollar et l'indice boursier principal du pays a bondi d'environ 8 % après que le sénateur de droite Bolsonaro a remporté une victoire au premier tour contre le président Luiz Inácio Lula da Silva lors des élections présidentielles. Bolsonaro a obtenu 47 % des voix contre 45 % pour Lula, bien au-dessus des projections des sondages, le plaçant dans une position idéale pour remporter un vote de second tour contre le dirigeant de gauche sortant plus tard ce mois-ci. Aucun deuxième de la première ronde n'a jamais remporté le second tour présidentiel depuis le retour du Brésil à la démocratie dans les années 1980.
Le parti Libéral de Bolsonaro a également balayé les sièges législatifs clés et les élections de gouverneurs alors que les électeurs brésiliens se sont déplacés plus à droite. Les investisseurs ont vu Bolsonaro comme plus susceptible que Lula de mener des coupes de dépenses rapides après les élections et de réduire un déficit budgétaire qui tourne autour d'un dixième du PIB, étant donné les coûts d'emprunt élevés dans le pays. Les économistes avertissent que la dette publique du Brésil, à plus de 80 % de la production économique nationale, est insoutenable et que la dépense publique excessive est un facteur derrière les taux d'intérêt du pays. Les investisseurs parient que la banque centrale aura plus de marge pour baisser les taux de 13,75 %, un niveau qui a mis sous tension les entreprises et les consommateurs.
“La crédibilité fiscale compte parce que le Brésil enregistre de larges déficits, la dette publique continue d'augmenter et les taux d'intérêt restent élevés”, a déclaré Chris Kushlis, stratège macro des marchés émergents chez T Rowe Price. Mais “aucun candidat n'aura les mains libres” étant donné la nécessité de faire passer les réformes fiscales au Congrès brésilien, a-t-il ajouté. Les rendements des obligations internationales libellées en euros du Brésil sont tombés de 6 % à 5,8 % lundi avant le trading quotidien de sa dette intérieure. Le coût de la protection contre le défaut sur le Brésil et Petrobras, la compagnie pétrolière d'État, a également baissé. Le real a gagné près d'un dixième face au dollar jusqu'à présent en 2026, ce qui en fait l'une des meilleures devises des marchés émergents cette année. L'indice i Bovespa a augmenté d'un quart en dollars cette année, légèrement devant les gains d'un indice MSCI pour les marchés émergents. Le meilleur performeur de la bourse B3 de São Paulo lundi était l'établissement de crédit contrôlé par l'État Banco do Brasil, qui a bondi de 12 %, tandis que Petrobras, le producteur pétrolier national du pays, a progressé de 3,2 %.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing