ブラジルの通貨、株式、債券が月曜日に急騰し、投資家がフラビオ・ボルソナロが大統領に就任し、ラテンアメリカ最大の経済圏で金利引き下げに向けた市場友好型改革を推進すると予想している。ブラジル・レアルはドルに対して5パーセント上昇し、国の主要株価指数は右派のボルソナロ上院議員が大統領選挙でルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領に初回勝利を収めた後、約8パーセント急騰した。ボルソナロは47パーセントの票を獲得し、ルラの45パーセントを上回り、世論調査の予測を大きく上回り、今月下旬に左派の現職大統領との決選投票で勝利する好位置につけた。1980年代のブラジルの民主主義復帰以来、初回で2位になった候補が決選投票で勝利した例はない。
ボルソナロの自由党は、ブラジル有権者がさらに保守に傾いたことで、主要な立法議席と知事選挙も席巻した。投資家は、ボルソナロがルラよりも選挙後に迅速な支出削減を実施し、国の高い借入コストを考慮すると国内総生産の約10分の1に達する予算赤字を縮小する可能性が高いと見ている。経済学者は、ブラジルの公的債務が国家経済生産の80パーセントを超えて持続不可能に高いと警告し、過度な公共支出が国の金利の高止まりの要因の一つであると指摘している。投資家は、中央銀行が13.75パーセントから金利を引き下げる余地がより大きくなると予想しており、この水準は企業と消費者に圧力をかけている。
「財政的信用は重要だ。ブラジルは大幅な赤字を計上しており、公的債務は上昇し続け、金利は高いままだからだ」と、T Rowe Priceの新興市場マクロストラテジストであるクリス・クシュリスは述べた。しかし、「財政改革をブラジル議会で通過させる必要があるため、どちらの候補も自由な手は持てない」と付け加えた。ブラジルのユーロ建て国際政府債券の利回りは、国内債務の日常取引に先立って月曜日に6パーセントから5.8パーセントに低下した。ブラジルと国有石油会社のPetrobrasに対する債務不履行保護のコストも低下した。レアルは2026年現在、ドルに対して約10パーセント上昇しており、今年の上場市場通貨の中で最もパフォーマンスが良い通貨の一つとなっている。ドル建てでi Bovespa指数は今年1/4上昇しており、新興市場向けMSCIゲージの利益をわずかに上回っている。月曜日のサンパウロのB3取引所で最も強かったのは国営の貸し手Banco do Brasilで12パーセント急騰し、一方、国の国家石油生産者であるPetrobrasは3.2パーセント上昇した。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing