La percée du yen au-delà de 160 pour un dollar souligne la vulnérabilité de la monnaie japonaise à un affaiblissement supplémentaire et le risque accru que les autorités interviennent à nouveau sur le marché pour freiner sa chute. Bien que les seuils précis restent incertains, les stratèges ont averti lundi que les déclencheurs potentiels abondent pour de nouvelles interventions afin d'enrayer les mouvements brusques à la baisse, à partir de 161, suivi de la zone 162-163. Ils voient encore peu de perspectives pour qu'une telle action fasse plus que gagner du temps, le yen ayant effacé plus de la moitié des gains réalisés lors d'un épisode record d'intervention commencé fin juillet.

Le dernier déclin de la monnaie a été alimenté par une large avance du dollar vendredi sur fond d'attentes de taux d'intérêt américains plus élevés, ce qui renforce l'idée que la majeure partie du mouvement du yen échappe au contrôle du Japon. Le yen a subi une pression renouvelée après n'avoir pas réussi à se renforcer au-delà de 155 suite à l'intervention de juillet, lorsque les États-Unis ont rejoint le Japon dans leur première opération coordonnée d'achat de yen depuis 1998.

"Pour les niveaux clés, 161 est le premier seuil à surveiller, suivi de la zone 162.9-163.3, où les autorités sont intervenues la dernière fois", a déclaré Rinto Maruyama, stratège senior taux et changes chez SMBC Nikko Securities. Toutefois, l'approche du gouvernement lors de l'épisode précédent "accordait une importance considérable au maintien d'un effet de surprise", ce qui signifie que les autorités pourraient agir à tout moment, a-t-il ajouté.

Le Japon a dépensé un record de 96,4 milliards de dollars le mois dernier pour soutenir le yen après sa chute à un plus bas de quatre décennies, selon les données du Ministère des Finances. La Ministre des Finances Satsuki Katayama et le Secrétaire au Trésor américain Scott Bessent ont tous deux signalé leur volonté d'agir à nouveau si nécessaire.