円が1ドル160円を突破したことは、日本通貨がさらなる弱含みに対して脆弱であること、そして当局が再び市場に介入して下落を食い止めるリスクが高まっていることを浮き彫りにしています。正確な閾値は不透明なままですが、ストラテジストは月曜、急激な円安進行を阻止するための更なる介入の潜在的なトリガーが数多く存在し、直近では161円、次いで162-163円ゾーンが懸念されると警告しました。彼らは、そうした措置が時間稼ぎ以上の効果をもたらす見込みは薄いと見ており、円は7月下旬に始まった過去最大規模の介入で得た上昇分の半分以上をすでに吐き出しています。

直近の円安は、金曜日に米国の金利上昇観測を背景にドルが全面高となったことで加速しました。これは、円の動きの大部分が日本のコントロール外にあるとの見方を裏付けています。7月の介入後に155円台を回復できなかった後、円は再び圧力にさらされています。当時、米国は1998年以来初めて日本と協調して円買い介入を行いました。

「重要な水準としては、161円が最初の注目ライン、次に162.9-163.3円のエリアが前回当局が介入したゾーンとなります」と、SMBC日興証券のシニアレート・為替ストラテジスト、丸山 仁人（Rinto Maruyama）氏は述べています。ただ、前回のエピソードでの政府のアプローチは「サプライズ要素を維持することにかなりの重点を置いていた」ため、当局はいつでも行動に出る可能性があると同氏は付け加えました。

財務省のデータによると、円が40年ぶり安値まで下落したことを受け、日本は過去1か月で過去最大の964億ドルを費やして円を支えました。加藤 勝信（Satsuki Katayama）財務相とスコット・ベッセント（Scott Bessent）米財務長官の両氏が、必要であれば再び行動する用意があることを示唆しています。