Selon BofA Securities, une grande partie des sorties de fonds turques résultant de la débâcle de septembre est entrée dans des dépôts bancaires. Hande Kucuk, économiste chez BofA Securities, a indiqué que les sorties de septembre sur la plateforme électronique de fonds turcs Tefas s'élevaient à environ 743 milliards de livres (15 milliards de dollars). Kucuk a écrit dans une note de recherche lundi que l'univers complet des fonds communs de placement avait été évalué jusqu'au 16 septembre, avec 131 fonds exclus ensuite, que l'autorité de marché avait ordonné de liquider.
Les dépôts bancaires ont augmenté d'environ 950 milliards de livres entre le 1er et le 29 septembre, dont 884 milliards provenant des entreprises, a écrit Kucuk. Sur l'augmentation des dépôts des entreprises, 63% étaient en livres et 37% en devises, ce qui est "globalement conforme aux tendances récentes de dollarisation", a écrit Kucuk. Une crise des fonds en Turquie a provoqué la fuite de centaines de milliards de livres des fonds d'investissement en septembre et suscité des inquiétudes quant à une poussée de dollarisation, menaçant la stabilité monétaire essentielle à la lutte contre l'inflation des autorités turques.
Cependant, la dollarisation a été "contenue" le mois dernier, a écrit Kucuk. BofA estime une augmentation de 1,7 milliard de dollars des actifs totaux liés aux devises des résidents. Kucuk a écrit qu'un tiers des ventes nettes de devises estimées à 9,5 milliards de dollars de la banque centrale turque sur les quatre semaines jusqu'au 25 septembre est allé satisfaire la demande de devises et d'or des résidents, "la majeure partie du reste reflétant les sorties étrangères via les canaux de portefeuille et de swap".
La société anticipe des pressions sur les réserves restant gérables et ne voit pas de "changement significatif dans le rythme actuel de dépréciation de la livre". Goldman Sachs Group Inc a déclaré la semaine dernière que les données jusqu'en septembre suggèrent qu'environ la moitié des sorties du marché monétaire en Turquie sont entrées dans des dépôts en devises et or sur le territoire national. Selon Kucuk, "Les sorties étaient initialement concentrées sur les fonds du marché monétaire avant de s'élargir à d'autres catégories de fonds plus tard dans le mois".
Entités clés: Entreprises: BofA Securities Inc, Goldman Sachs Group Inc, banque centrale turque; Personnes: Hande Kucuk, Tugce Ozsoy; Lieux: Turquie.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing